第1页第2页第3页大摩华鑫:中小盘估值下降 2012 年新年第一周的交易日仅仅只有三天,然而就在这三天的时间里面,投资者还来不及忘却2011 年市场带来的伤痛,就再一次受伤,虽然上证指数跌幅有限,然而相当多的个股尤其是中小盘和创业板个股跌幅巨大,中小板指与创业板指分别下跌5.9%和8.3%,上周四甚至出现近110 只股票跌停的惨烈市况。 中小盘个股的下跌来自于市场对其估值预期的下降,在2009年和2010年的结构性行情中,中小盘个股相对于大盘蓝筹股累积了相当高的超额收益。面临日趋严峻的欧元区经济形势以及国内房地产市场进入下降周期的事实,伴随着对2012年中国经济形势的悲观预期