广发基金管理有限公司林传辉总经理

　　这封信来自：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31－33楼

　　林传辉先生，曾任广发证券（000776）投资银行总部北京业务总部总经理、投资银行总部副总经理兼投资银行上海业务总部副总经理、投资银行部常务副总经理。现任广发基金公司总经理。广发基金资产规模排名一直较稳定，位列行业前列。

　　亲爱的理财周报读者：

　　值此新春佳节之际，我谨代表广发基金管理有限公司，向理财周报的读者以及长期以来关注、支持广发基金的广大投资者，致以诚挚的祝福！

　　回首刚过去的2011年，世界经济受美国经济复苏乏力、日本地震海啸核泄漏事故、欧洲国家主权债务危机以及中东北非政治风波的影响，各国宏观政策频繁调整，国际金融市场动荡加剧。在外围经济出现大幅波动的情况下，我国政府通过加强和改善宏观调控，通货膨胀势头得到初步遏制，物价涨幅开始回落，经济仍然保持平稳较快的增长势头。

　　在中国经济“这边风景独好”的同时，正步入成熟期的国内公募基金行业，却遇上了行业发展的难题：在基金只数不断增加的同时，基金资产管理规模已连续几年在2.3万亿元上下徘徊。面对该困境，广发基金积极探索解决之道，一方面，强化固定收益产品的投资，并取得了显著成效，2011年公司旗下的广发增强债券基金和广发货币市场基金的业绩均位于同类型基金的前列，在弱市中为投资者创造了稳健的收益回报；另一方面，积极完善产品线，未雨绸缪，期望能以较好的产品结构来迎接经济滞胀的结束和股市新的上涨。

　　展望2012年，世界经济面临的不确定性上升。如果欧债危机继续深入，欧元区的核心国家将面临债务违约的风险，这将影响世界经济的复苏进程，全球金融市场出现大幅动荡的可能性加大。但整体来看，鉴于欧盟对于债务问题国家仍有较强的控制力，欧债危机失控的可能性较小，而美国经济2012年仍将温和复苏，陷入衰退的可能性很小。然而，欧美经济即使不出现进一步衰退的风险，复苏进程也将是艰难而缓慢的，预计世界经济将在较长一段时期内处于低迷状态。

　　虽然世界经济面临许多不确定性，但我国经济硬着陆风险不大。在持续一年的宏观调控和经济增速下滑的双重作用下，通胀下行趋势开始确立，货币政策将可能从偏紧转向为稳健。同时，监管层鼓励地方社保基金、住房公积金和政府预算余额等长期资金入市也有助于为市场带来一轮新的发展机遇。我们预计，2012年的A股市场机会与风险并存，结构性机会将进一步强化，市场震荡整固上行的概率较大。

　　新的一年，在中国经济进行结构性调整和寻找新的增长点之际，基金行业也在积极探索未来发展之道。面对这几年的基金行业发展的困境，基金公司应积极地从传统的证券投资基金管理公司向资产管理公司转型，以寻求新的增长点：基金公司应该在不断夯实股票、债券等传统资产管理的基础上，继续扩大投资范围，将基金产品外延向对冲基金、养老基金、商品基金、PE基金、房地产信托基金等延伸，在每一个适合以基金形式运作的领域上都能有所建树，为中国基金业的发展赢得更大的空间。

　　作为一家有着8年历史的基金管理公司，广发基金经历了中国资本市场的多次跌宕起伏，始终以专业、诚信的精神努力地工作。风物长宜放眼量，市场的波动不应阻止广大投资者对投资增值的追求，也不能阻挡广发基金对资产管理进行专注探索的步伐。作为专业的资产管理人，我们将秉承“专业创造价值、客户利益为上”的宗旨，践行“诚信、规范、专业、务实”的经营哲学，恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的进行投资管理，坚持价值投资理念，努力为投资者提供优质与专业的理财服务。

　　新的一年，新的起点。广发基金愿与广大投资者一起，在财富管理的道路上共同前行。您的信任，将是我们专注、执着的动力。让我们共同见证更美好的明天！