对封闭式基金的选择，通常主要考虑以下两个因素：一是基金的实际业绩，即基金经理的投资绩效；二是折价率水平，通常在折价率较高的时候买入，对投资者来说安全系数较高，一旦市场上扬或临近封闭转开放，投资者还能获得折价率收窄所带来的超额收益。

　　传统封闭式基金的折价率近一年来已经大幅缩小，加上股市低迷，封闭式基金没有分红预期，这类基金的投资价值已不如过去，但并不妨碍它们作为一只股票方向基金本身的价值，以及未来有可能重新焕发的套利机会。

　　传统封闭式基金中，长期业绩最好的两只基金是华夏兴华和华安安顺。

　　华夏兴华

　　华夏基金旗下的老牌封基，长期处于净值增长前三甲。这只基金延续了华夏一贯的风格，善于择时，把握大类资产配置，同时倾向于灵活的行业配置策略。基金经理阳琨2007年任职至今。

　　华安安顺

　　基金经理尚志民是公募基金中资历最老的基金经理之一，风格灵活。这只封基二级市场交投一直非常活跃。

　　创新封闭式基金

　　杠杆基金这两年来迅速扩容。这类产品一方面结构复杂不易理解，另一方面也蕴含不少投资机会，今年我们首次在MONEY50中纳入这一门类，主要是因为低风险份额部分有一定投资价值。

　　对普通投资者来说，某些杠杆型基金的低风险份额类似于固定收益基金，其收益水平就是基准收益，而且收益水平不受市场好坏的影响，除非高风险份额净值亏损至无法支付低风险份额的固定收益。在多只类似产品中，我们选出了约定收益率最高的银华金利。

　　银华金利 是银华90分级基金的低风险份额，高风险份额是银华鑫利。银华金利的基准收益率为“一年期定期存款年利率(税后)+3.5%”，按目前的利率水平计算意味着投资者的年收益率可以达到7%。这一收益率无疑对投资者具备很高的吸引力。特别是目前该基金的市场价与净值之间有约10%左右的折价，更给投资者提供了安全保障。

　　不过值得注意的是，获得这一收益率有几个前提，一是折价率没有进一步扩大；二是不会出现极端状况，比如市场继续出现大幅下跌，高风险份额没有能力支付给低风险份额收益等。

　　另外，银华金利的标的指数中证等权重90若再下跌不足10%，即银华鑫利净值下跌到0.25元以下后，将触发向下到点折算，母基金将净值折算，使得银华金利有望提前兑现利息以及部分本金。