重阳投资高级合伙人、董事长裘国根17日表示，A股短期不具备系统性大牛市的条件。他认为，在中国经济转型预期明朗之前，A股市场不可能出现大牛市的行情，估值水平的上移压力很大；惟个股存在交易机会。

　　裘国根是在参加海通证券彩虹财富论坛时作出以上表述的。裘国根认为，从供给、需求、避险情绪上看，都将制约A股出现结构性行情。裘国根说，A股这几年的表现与供给直接相关。“仅烟台一个地级市，要上市的企业就有2000多家。”“再加上PE/VC这些风险投资机构(包括企事业做风投的)，去年风投1万亿元的投资，哪怕以后不赚钱、利息也没赚到，其对股票市场形成供给的也有3万多亿元；而我们现在整个A股市场的总市值也就不到30万亿元。这也从另一方面说明了供给的严峻性。”在裘国根看来，A股市场因为供给的相对无限，已日益成为买方市场。“跟经济前景的判断相比较，我们对中国经济前景相对乐观一些，对股市的中长期走势相对悲观一些。”他说道。