作为明星基金经理，海富通基金投资总监陈洪管理的海富通精选基金在今年跑赢大盘，自成立以来，该基金已经给投资者带来了313.23%的正回报。在接受记者专访时，陈洪表示，目前的市场可以称之为“黎明前的黑暗”，市场不会只跌不涨。

　　保住自己继续玩下去的资格

　　对于2012年的投资思路，陈洪告诉记者，“目前的市场经过这么长时间的折磨，甚至是痛苦的过程，很多悲观预期已在市场中得到反映，我们必须承认市场还在弱势中，简单来说是在一个熊市中，那么在熊市中就要保存实力，保住你还能够继续在这个市场里玩下去的资格，这是首要的。”

　　“所以明年最重要的一点，就是控制风险，因为大家都知道目前是黎明前的黑暗，哪怕是最后的过渡下跌也好，但最后一跌都是非常大的，如果不能经受住下跌，你在不经意间可能就会在黑暗中倒下，那之后曙光出现的时候，跟你已经没有关系了。所以这就是我们所讲的控制风险。”

　　在谈及策略时，陈洪表示会选择一种均衡策略，对看好的资产都会配置，会相应地根据资产类别特点，采取不同的研究和投资策略。对于2012年的大盘，陈洪表示并不乐观，并指出按照自己的假设，在明年上半年可能见到低点。“按照我们的推演，可能到明年一季度，最迟二季度，这一轮经济下行应该是一个低点，到那个时候企业的营收、企业的赢利率能够差到什么程度，应该看得比较清楚。”陈洪说。

　　布局低估值周期品种和主题投资

　　在可能还在最后一跌的局势下，陈洪依然将控制风险放在首位，他表示，一些公司跌至合理的价格就会出手，但前提是还有子弹，没有被市场消灭。

　　“每一轮熊市都会消灭很多人，这是很不幸的，所以要保住自己能够继续玩下去的资格，我把控制风险放第一位。” 陈洪说。

　　基于保持警惕的想法，陈洪关注两类资产，第一类就是低估值的周期性品种。

　　“无论是静态，还是从历史来看，这些品种都已经跌到了相对低的水平，随着整个宏观经济和市场进一步演变，大家会看得越来越清楚，譬如银行、地产，甚至其他更广义的一些所谓周期性品种，很可能是很明显的底部，这就是所谓的贝塔效应。” 陈洪表示。

　　对于第二类资产，陈洪表示看好更符合现在经济结构转型，发展方向上更符合未来的资产，简单地可以称之为“主题投资”。

　　陈洪告诉记者：“这类资产会有很多人看好，当然这些行业的估值就相对会贵一些。我们可以用成长股的眼光来看待，譬如消费、文化、新经济等等，这些品种在市场气氛比较好的时候，更容易吸引眼球，但在下跌过程当中也都会跌。对我们来说，这个下跌过程当中，会有一个对我们来说更有吸引力的价格，这就是我们可以为未来这些成长股作为标的，或者说这就是我们希望的阿尔法效应。”

　　“对于第二类资产，我们要看清楚行业，看清楚标的，找到合适价格介入。”陈洪说。