他们眼中基金业发生了什么？ 还剩一个交易周，2011年就过去了。回顾过去的一年，不论是有点“拿不出手”的业绩，还是努力的产品创新；不论是依旧受市场聚焦的王亚伟，还是在监管升级下获刑的基金经理。可以说，基金行业始终在求新求变、风起云涌、颇不平静。
在
辞旧迎新之际，本报特别采访了数家基金研究机构的专业人士，他们站在第三方角度，客观评价行业发展、积极参与行业建设。在2011年，行业内给他们留下印象最深刻的事件或者现象是什么呢？
1、国金证券基金研究总监张剑辉基金市场化程度提升明显 今年行业发展最深刻的是基金的市场化程度明显提升。
首先是基金产品的创新明显加速。这和基金审批制度改革有关，今年年初开始，基金审批六通道同时并行，这为新基金提供了畅通的审批渠道。基金公司在产品设计上积极创新，通过产品创新抢占市场份额。基金的投资标的越发明确，虽然投资范围小了，但是投资者根据自己的情况，可选择的范围大了。可以说，基金越来越作为“工具”存在，而不是一个万能的理财产品。
其次是今年发行了200多只产品，创了历年新高，这和基金审批制度改革有关，今年年初开始，基金审批六通道同时并行，这为基金发行开辟了畅通的渠道。有些基金公司一年发7、8只产品，有些公司却只发行了1、2只，甚至还有几家公司没有发行产品；有些产品能发到二三十亿份，有些是一延再延才勉强达到成立的基准线。以往平均一家公司1年2只产品的“大锅饭”被打破了，发行分化越来越明显，新基金发行考验着基金公司的品牌、实力、与渠道关系等多方面因素。
第三，基金第三方销售今年破冰，虽然这难以打破银行发行垄断的局面，但平静的湖面上丢颗石子进去，涟漪总会翻起来。多搅动搅动目前的发行格局对行业来说是好事，当前银行占基金销售的70-80%，券商占10%-15%，直销占5%左右。基金公司虽然现在的付出不会立即看到成果，但支持、培育这个领域将极大拓宽今后的销售路径。
2、某基金研究中心首席分析师曾令华“微”基金时代到来了 今年基金最明显的变化就是密集发行、规模偏小。
随着第六条基金申报通道的开通，基金公司可以同时申报指数基金、QDII基金、股票型基金、债券型基金、创新类基金和专户“一对多”产品，为基金发行提供了便利。
基金发行增多，一方面有基金公司扩大资产管理规模的需求，但从另一个角度看，2011年新发基金中，不乏有耳目一新的产品，特别市QDII基金和分级基金产品。基金产品的多样化为投资者提供了众多选择，对基民而言是好事，但也增加了选择的难度。相信随着基金业的发展，会有越来越多的基金公司开发出新产品，满足不同投资者的需要。
但是市场不佳，基金个数扩容，存量游戏也让基金的平均规模迅速减小，小微基金也越来越多。不论是新发行的基金，还是发行多年的老基金，都面临着规模缩水的问题。就股票型和混合型基金来说，已经有三十多只规模小于1亿元，规模小于2亿的更多过百只。
濒临清盘线的小基金反映出在2007年基金规模大爆发之后，投资者开始趋于理性，一些投资能力不佳的基金逐步被市场抛弃。对于基金公司来说，管理规模小于1亿的基金基本上是亏本的买卖，但清盘对于公司品牌影响甚大，究竟该如何处置值得基金公司深思。这对于投资者来说是是件好事，10亿左右规模适合市场操作的基金增加了，结合基金公司和基金经理，选择的范围更广了。
3、上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤频繁踩雷反映基金风控较弱 基金业绩不佳，还频踩“地雷”，这让我印象深刻。
今年股票型基金和混合型基金无一取得正收益，这只在2008年发生过，在2008年大跌市场中风光无限的债券基金今年也难逃下跌厄运，虽然三季度后有一波反弹，但前期跌幅较大，整体上全年取得负收益，只有少量上涨。QDII今年平均亏损也超过20%，投资者损失惨重。惟一亮点是货币型基金，在股债双杀的行情中为投资者保住了正收益。
基金业绩不佳已经让投资者“吃不消”，频繁踩“地雷”更让投资者质疑基金的专业能力。一年内，兴业全球基金公司连“中”两元
双汇发展……股票市场黑天鹅频出，有人说是“天灾”，我更看做是“人祸”。
打折专业理财旗号的基金本因为投资者甄别股市、提供安全、长期的资金投资途径，但频繁踩“地雷”，揭露了基金公司违背共同基金投资分散化、降低资金风险的本质，这也说明国内基金的投资组合集中度比较高，投资带有一定的赌博性质，风险控制能力较弱。证监会规定了“双十”的限定，在上市公司越来越多且基本面无法控制的情况下，基金公司自身的投资意识和风控意识又有问题，踩雷短期难以规避。作为投资者，需要更谨慎对待自己的资金，只有根据自己的风格和策略，使投资组合更加分散化。
4、某机构总监龙舫私募由“做多”向“对冲”迈出步伐 今年私募行业有两个方面最值得说一说。
一是业绩。今年股市“熊”冠全球，虽然和公募相比，私募仍有一成左右的产品实现了正收益，但私募不像公募可以旱涝保收，到11月底，已经有152只产品清盘了，其中有36只产品是被强制清盘的，业绩亏损和大量赎回是导致清盘的主要原因。
亏损、清盘是私募行业优胜劣汰的结果，所以说，私募清盘不但没有阻碍行业的发展，在一定程度促进了其健康发展，其市场化的运作模式受到被越来越多的投资者认同，行业未来发展脚步将会更加稳健。
二是政策。今年，政策给予了私募较大的发展空间。现在财经委的基金法修订小组已经完成征求意见、反馈等一系列的前期工作，修订后的基金法将在明年提交全国人大审议通过，私募基金将纳入法律监管体系，身份合法化，这对私募的发展来说是有战略意义的一件事。
另外，12月初，励石投资旗下“华宝·励石一号”成功在中国金融期货交易所开户，取得信托产品参与股指期货的第一个交易编码，这标志着私募开始正式参与股指期货交易。从之前只能单一的“做多策略”到现在有限制的“对冲策略”，最后将发展为名副其实的对冲基金，这是私募未来发展的必由之路。虽然目前只能有限制的参与股指期货，但这也能规避掉部分市场风险、提高产品获利能力。
当前，私募的数量和规模取得了快速发展，但产品策略同质化严重，随着私募参与股指期货的放行，产品形式和策略将向多元化方向发展，私募真正走上对冲之路。来源大众证券报)
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