基金简介

　　招商优势企业灵活配置混合型基金于2011年12月14日公开发行。招商优势企业将采取动态灵活的大类配置策略、股票配置策略以契合证券市场的变化并降低系统性风险；该基金将主要投资于具有一定核心优势且成长性良好的股票以力争实现较好的投资收益。

　　招商基金管理有限公司成立于2002年12月27日，总部位于深圳，由招商银行、招商证券、荷兰投资中外三方股东组成。招商基金旗下产品线较完整，包括主动股票型、指数型、混合型、债券型、保本型、货币型、QDII七大类型，共计已成立公募基金22只。招商基金较擅长对固定收益类产品投研管理，在权益类产品上的投研实力一般。

　　风险收益

　　招商优势企业投资于具有一定核心优势且成长性良好的股票的资产将不低于基金股票资产的80％；其中优势企业指具有市场优势、渠道优势、客户优势、品牌优势、产品优势、技术优势、管理优势、资源优势、政策优势、垄断优势、成本优势、商业模式优势等其中一项或多项优势的上市公司。在激烈的市场角逐中，具备核心优势的企业更易处于有利的竞争地位，投资价值良好。

　　该基金不仅能够投资于股票、债券、权证等品种，同时也还可投资于股指期货以实现资产的套期保值。其在投资策略上将从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，通过深入的基本面研究分析，精选具有一定核心优势且成长性良好的个股和个券，构建股票组合和债券组合。灵活的择时操作对基金管理人与基金经理对市场的分析把握能力要求高，因此，可以说灵活的大类配置策略是把双刃剑。

　　从基金建仓时机上看，招商优势企业在偏弱势的A股市场中具有更多的主动性，同时有机会获得更多相对便宜的股票筹码，具备建仓优势。

　　基金经理

　　赵龙先生，南开大学应用数学专业硕士。曾任职于国泰君安研究所及投资银行部，从事行业研究及投行业务项目经理；后加入华安证券资产管理部及深圳市九夷投资有限责任公司，从事证券投资工作。2004年3月加入宝盈基金，曾任宏观经济及策略研究员、助理基金经理及基金经理，2009年加入平安证券资产管理部任执行总经理，主管股票投资业务。2011年加入招商基金管理有限公司，曾任专户资产部投资经理，现任招商核心价值混合型证券投资基金基金经理，管理时间为2011年11月25日至今。赵龙先生的证券从业经历较丰富，具备独立管理基金的经验，宝盈鸿利收益、宝盈策略增长、招商核心价值在其任职基金经理期间表现较一般。

　　投资建议

　　招商优势企业在股票投资上将主要关注具有一定核心优势且成长性良好的企业，这类企业更易处于有利的竞争地位，投资价值良好；该基金在投资策略上将采取动态灵活的大类配置策略与股票配置策略，以力争降低证券市场的系统性风险，并把握市场波动中产生的投资机会——灵活的大类配置策略是把双刃剑，这种投资策略对基金管理人与基金经理对市场的分析把握能力要求高；从建仓时机上看，该基金具备一定的建仓优势；从投研实力来看，该基金的基金管理人与基金经理的投研实力表现一般。投资者可适当关注该基金。