的消费行业基金并不多。去年四季度，上海朱雀投资成立朱雀18期产品，这款产品投资方向锁定大消费行业。该公司网站显示，截至10月28日，该产品的单位净值为101.94元，成立以来净值上涨1.94%。而同期消费品及服务指数（天相分类）下跌8.58%。
在亮眼业绩鼓励下，目前上海一家大型阳光私募也在准备发行类似产品。据悉，该公司去年特意从一家券商挖走一位新财富消费行业排名前五的分析师，目前正担任上述阳光私募公司的研究总监，负责消费行业研究工作，一旦该公司消费基金发行，便担任投资经理一职。（《证券时报》快讯中心）
中海消费股票基金成立 中海基金日前发布公告，旗下首只消费主题投资基金已于11月9日正式成立，募集资金共3.365亿元，有效认购户数为5778户，户均认购5.815万份。该基金为今年以来成立的第7只消费基金，而从2006年至2010年的5年间，市场共计只发行了8只消费类基金。由此可见，消费类板块在今年颇受追捧。
中海基金相关人士表示，消费类股票受到巨大关注。除了其在股市表现较好之外，更深层次的原因是，今年是十二五的开局之年，“扩内需、促消费、增收入”目标的提出和量化，充分体现将消费转化为经济发展第一驱动力的决心。
中海消费股票基金基金经理骆泽斌指出，中海消费股票基金户均认购份数大大低于三季度以来新成立的股票型基金，这意味着该基金的认购资金比较分散，且主要为普通投资者。中海消费股票基金将关注那些与民生紧密相关的大消费类优质上市公司。
重仓大消费 广发聚瑞业绩领先 数据显示，今年三季度纳入统计范围的240只开放式标准股票型基金的净值平均下跌11.48%，而广发聚瑞同期的收益率不仅跑赢大盘以及同类基金的平均收益率，并在同类基金中跻身第八名。此外，截至10月28日，广发聚瑞近一年的收益率在同类型基金中排名第一。
对此，广发聚瑞基金经理刘明月表示，这主要得益于在今年第三季度震荡下行的市场中，该基金牢牢抓住了稳定增长类行业，重点配置了食品饮料、装饰园林、医药、节能减排等表现相对较好的行业，最终使该基金经受住了市场下跌的考验。
广发聚瑞2011年三季报显示，今年第三季度该基金的前十大重仓股中，具有较好防御性的酒类消费股独占了四只，其中
五粮液（000858）、
洋河股份（002304）、
金种子酒（600199）在今年前三季度中均实现了较好的盈利增长，并为广发聚瑞的抗跌作出了较大的贡献。
刘明月表示，未来重点看好内需的相关领域，而内需的落脚点还是会落在消费行业，特别是中下游企业；其次是符合经济增长转型及调结构相关收益的行业。（中国证券报）
基金经理普遍看好消费和内需股 近日，中海基金发布公告称，旗下首只消费主题投资基金于11月9日正式成立，募集资金共3.365亿元，有效认购户数为5778户，户均认购5.815万份，这是今年以来成立的第7只消费基金。从市场情况来看，Wind数据显示，自10月21日沪市A股市场自最低2307.17点开始反弹以来，截至11月8日，短短12个交易日，上证指数上涨了8.05%，同期中证消费指数则增长8.94%，延续强势，涨幅仍然超过上证指数。
A股市场上，茅台等公司已经延续了多年的不败神话，而可口可乐、雀巢等消费类公司的股票在国外市场也受到长期投资者的追捧，今年以来的市场走势基本印证了这点。在三季度报告中，消费和内需等板块也被众多基金经理共同看好。《上海证券报》
行业三季度增速良好略超预期 消费旺季来临有望驱动估值提升 研究机构：
海通证券 分析师：路颖，潘鹤，汪立亭 撰写日期：2011-11-07
过去两周A股市场有所回暖,沪深300两周上涨10.20%,零售板块上涨9.80%;10月份,在良好的三季报业绩以及对四季度消费旺季较好销售预期的双重驱动下,零售行业相对沪深300实现0.40%的超额收益。按照我们最新的盈利预测,当前A股重点公司2011年动态PE为23倍。此外,过去两周香港上市的零售股在经过前期大幅下跌后估值亦略有回升(参见表2)。
我们对36家零售(百货、超市)A股公司2011年三季报做了概括性分析。主要观点如下:三季度19.8%的收入增速环比超出二季度0.33个百分点,费用率下降推动单季度扣非净利润增长29.8%;前三季度实现21.5%的收入增长和25.3%扣非净利润增长,预计11全年收入增速有望超20%,扣非净利润增幅25-30%,行业整体中长期趋势看好。
展望行业后期表现,在目前估值水平下,我们认为零售行业仍将有望获得相对超额收益。主要由于:(A)行业前三季度业绩良好,多数公司均有25%的收入增长和30%左右的利润增长,部分重点公司有超过40%的利润增速;稳定快速的业绩增长是行业继续有较好行情表现动力。
(B)随着时间逐渐进入到
11、12月份以及明年年初,零售行业将迎来四季度及春节消费旺季,较好的销售和业绩预期也将驱动行业二级市场显现投资机会。
(C)当前23倍左右PE估值仍是绝对收益买点,且在行业较好业绩成长条件下,切换至12年的动态估值更低,这为行业投资提供了较高的安全边际和较好的介入机会。
我们于近期实地调研了
小商品城,整体上认为:在2011年公司五区、篁园市场剩余部分(政府定价之外)招租价格和时间低于预期已较为充分地反映在了低迷的股价中,但短期业绩压力使股价缺少实质性催化剂,预计市场租赁主业更大的增长可能出现在2013年,公司房地产业务收益的确认时间可能是11-12年业绩波动的主要动因。
维持行业长期“增持”评级。短期可按业绩表现及估值水平两个维度选择投资标的;一年或更长时间可选择2012年业绩弹性较大的个股进行布局,兼具两者特征的则是更好的投资选择。
欧亚集团、
合肥百货、
步步高、
友阿股份、
重庆百货、
天虹商场、
王府井、开元投资、
大东方、
银座股份、
永辉超市等公司,是目前我们重点关注的品种。2011年已经只剩两个月,考察相对估值(PE)将更多地向2012年的业绩基准偏移。我们认为,对于未来三年净利润复合增长率仍旧能够保持在25-30%的公司,2012年PE在25倍以下的,仍属于可投资区域,目标估值则在25-30倍之间。
风险与不确定性。市场系统风险,行业政策风险,新兴消费业态对传统零售业态带来的渠道竞争风险。
（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）
消费板块:内贸规划制定,民生消费值得期待 研究机构：浙商证券 分析师：施震陨，陈佳 撰写日期：2011-11-07
摘要:
上海证券报:
商务部牵头制定的国内贸易“十二五”规划近期将正式出台。这是我国首部国家级内贸发展规划,消费作为拉动经济增长三驾马车中的重要一环,将驶入发展的快车道。
中证网:莫尼塔消费行业快评:消费刺激政策解读带有消费升级概念的大众消费品或将受到利好:《意见》的下发从方向上表明商务部将引导各地区的商业流通企业开展更多的促销活动来保障民生、促进消费,预计这其中的商业企业和消费者,尤其是低收入群体或将会受到一定的补贴和优惠政策。预期本轮的消费刺激政策或将全面性地利好消费品行业,尤其利好面向广大中国消费群体,带有消费升级概念的大众消费品,如民生相关的食品饮料,品牌服饰,家庭耐用品等。
中证网:
长江证券银座股份(600858)
银座股份:1)公司近年来扩张速度较快,未来店龄结构将随着成熟门店占比的提高而逐渐改善,公司收入增速及净利率情况或将随着店龄结构改善而进一步提升;2)公司的租赁物业短期内不存在物业到期的情况,租金上涨压力较小,且2011年下半年人工费用的增速由于基数原因预计将有所放缓;3)公司项目储备较多,2011-2012年部分项目将有望开始经营,现金流的回收或将一定程度上缓和公司的资本支出压力。鉴于
银座股份的扩张速度以及收入增长速度均高于同类型商业公司,并且大股东未来有望持续将零售业务注入上市公司体内,长期给予推荐评级。
我们认为:
从去年年初以来,经济转型这个词就成为政府案头、新闻条目的热门词语,对于转型路径、转型方向,各种声音众说纷纭,但又一个结论是一致的,那就是已经到了必须转型的阶段。过去的30年的高增长,本质上我们经历的是制度红利、人口红利释放,以及技术引进和全球化所带来的后发式追赶式增长。任何政策和模式都有其生命周期,这种中国模式发展到今天,其负面影响已经开始逐渐变大,资源浪费、环境污染、收入差距等问题已经开始影响社会稳定,毫无疑问,我们以往引以为豪的“世界工厂”模式已经开始成为一种盛名之下的负担,广大民众从这种发展模式中获得的好处越来越少,下一步如何转型,必然是以提高广大民众的真实福利水准为导向。在这种导向下,扩大内需、促进消费几乎成了必然选择,因为贸易顺差不可能无休止的继续,但经济体的内循环如果健康,则可以保证内生性增长的不断延续。建议关注和民生密切相关的消费细分子行业。
（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）
11月行业配置:持有消费,积极参与周期博弈 研究机构：
广发证券 分析师：林鲁东，张海波，郑文琦 撰写日期：2011-11-03
一、投资下滑,中游继续受累
制造业投资增速开始下滑,基建投资累计增速下降到个位数水平,房地产投资完成额累计增速缓慢下滑,房地产投资单月新开工增速9月下降到11%。
投资增速下行传导至中游和上游:钢铁吨钢毛利大幅下跌,机械的持续低迷,建材产量增速大幅下滑,主要化工品价格下行。上游铁矿石价格大跌,工业金属前期下跌后维持震荡。
二、关注投资端政策微调
铁道债成为政府支持债券,成功发行;水利部形成落实中央水利工作会议的思路;住建部提出限购令退出条件,财政部开始地方债四省市试点。虽然没有大规模实质性政策放松,密集的政策、讲话改善了市场的悲观情绪。
三、消费有基本面和政策支撑
增值税和营业税起征点上调。起征点适用范围是个人,提高起征点着力减轻个体工商户的负担,与提高个人所得税起征点的效果类似,提振消费零售行业的净利润增速滞后人均可支配收入增速一个季度,人均可支配收入在政府促进消费的政策意图下稳定增长无忧;白酒行业四季度是行业消费旺季,高端白酒的一批价开始上涨,未来CPI 的确定下行,明年一季度净利润增速有隐忧;服装行业三季报存货周转正常,现金流情况相对半年报有改善,订货会数据良好锁定2012年上半年业绩。
四、信贷政策支持小微企业
小微企业专项金融债和小微贷款分子项扣除的优惠政策,提高了银行发放小微企业贷款的动力。支持小微企业的发展能够促进就业和提高微观经济活力。同时也应密切关注小微企业的抗风险能力。
五、业绩预期下调风险继续存在
三季报的实际盈利增速与2011一致预期盈利增速相比:周期品业绩增速分化,资源品盈利增速稳定,TMT 类业绩下调风险还会继续释放,主要消费品(医药除外)盈利增速基本符合预期。
六、配臵建议
积极参与政策放松预期博弈:从估值角度配臵银行、券商、地产;弹性角度关注煤炭;主题投资关注传媒、环保,继续持有零售、服装、白酒。
风险提示:房地产投资大幅超预期下滑;外围环境超预期恶化。
（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）
消费行业快评：消费刺激政策解读 研究机构：莫尼塔(北京) 分析师：卢倩 撰写日期：2011-10-26
核心提示
今年前三季度,由于受到通胀的影响,居民消费意愿和实际消费增速较往年同期有所下滑。 10月25日商务部、财政部和中国人民银行联合下发《关于“十二五”时期做好扩大消费工作的意见》或将全面性地利好消费品行业,尤其是面向广大中国消费群体,带有消费升级概念的大众消费品,如民生相关的食品饮料,品牌服饰,家庭耐用品等。
报告摘要
10月25日,商务部、财政部和中国人民银行联合下发《关于“十二五”时期做好扩大消费工作的意见》(以下简称《意见》),明确了“十二五”商务领域扩大消费的指导思想、基本原则、主要任务和财政金融支持政策。这是三部门落实中央“防通胀、扩内需、调结构”部署,进一步增强流通在扩大消费中的作用,加快转变经济发展方式,促进产业结构调整的重要举措。
商贸流通体系将进一步完善:构建竞争有序的现代商贸流通体系,农超对接形式销售的比例将从目前的15%提高至30%左右。零售渠道下沉,开拓三、四线城市及农村市场依然为商业流通行业未来五年的主题。网络购物和电视导购等新兴零售模式的相关法律规范的推动建立将完善市场规则,以避免垄断企业成为规则制定的主体。
带有消费升级概念的大众消费品或将受到利好:此项《意见》的下发从方向上表明商务部将引导各地区的商业流通企业开展更多的促销活动来保障民生、促进消费,预计这其中的商业企业和消费者,尤其是低收入群体或将会受到一定的补贴和优惠政策。未来,地方商务部门仍然会充分利用假期,引导零售企业安排促销活动,鼓励民生消费。我们预期本轮的消费刺激政策或将全面性地利好消费品行业,尤其利好面向广大中国消费群体,带有消费升级概念的大众消费品,如民生相关的食品饮料,品牌服饰,家庭耐用品等。
消费行业:跟随政策脚步,提前布局朝阳子行业 研究机构：国海证券 分析师：刘金沪 撰写日期：2011-09-21
“十二五”期间随着我国居民收入水平的稳步提高和消费意愿的上升,中国将真正迎来大消费时代,扩大内需引发的消费增量对经济增长的贡献度将稳步上升。 我国2011年以来宏观经济平稳增长,政府扩大内需优化结构的政策导向预计将长期维持,已通过减税等措施促进消费。 今年以来消费品市场表现强劲,前8个月社会消费零售总额11.5万亿元,同比增长16.9%。各主要消费品行业增长势头强劲,食品饮料、农林牧渔、服装鞋帽和家电等重要行业均实现了超过25%的收入增长。
A股相关上市公司2011年中报体现了行业整体景气度。食品饮料、纺织服装、家电、商业贸易等行业整体销售收入实现11752亿元,同比增长27.9%;净利润增长达到42.0%,且呈现全面开花态势,各主要行业基本上利润增速都维持在30%以上。下半年各大行业稳健高速增长的态势不会改变,靓丽的全年业绩可期。
我国玩具市场庞大,且人均消费水平远低于发达国家,有望享受国内消费升级带来的巨大成长空间,A股相关公司存在长期持续增长的可能性。
综合考虑重点公司所在子行业的朝阳度、下半年业绩增长的确定性和估值情况,2011年4季度重点推荐
瑞贝卡(600439)、
太阳鸟(300123)和
华帝股份(002035),建议投资者跟随我国持续扩大内需导向的政策脚步,提前布局朝阳子行业的龙头公司,买进并耐心持有,分享我国消费升级过程中朝阳龙头持续成长的果实。
（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）
基金经理：CPI将继续回落 市场信心在恢复 昨日（11月9日），国家统计局公布了宏观经济数据，今年10月居民消费价格指数 （CPI）同比上涨5.5%，环比上涨0.1%，为最近5个月来首次降至6%以下；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨5.0%，环比下降0.7%。
对于此数据市场反应较为乐观，两市双双高开，截至收盘，上证综指报收2524.92点，上涨0.84%。从《每日经济新闻》记者采访来看，一些基金经理都表达了较为乐观的观点。
CPI有望继续回落 2011年以来CPI一直维持高位运行，7月份更是达到6.5%，创年内新高。随着调控物价政策的逐步实施，CPI也开始逐步回落，8、9月份分别降至6.2%和6.1%。
对于10月份宏观数据，一些基金经理表达了较为相似的观点，如泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉表示，10月CPI数据较上月明显回落，环比0.1%的增速也低于季节因素，显示通胀压力得到持续缓解，从目前估值水平来看，A股已处于底部区域。
考虑到货币供给增速、经济热度不断下滑和大宗商品市场不具备大幅上升的条件等多重因素，王咏辉预计CPI下滑趋势将延续至今年年底，11月降幅或将更加明显，市场信心有望得到恢复。
沪上某基金公司投资总监也表示，CPI数据有望在今年最后两个月继续呈现下降趋势，政策有望在四季度适当宽松，至少存在结构性宽松的空间，对四季度剩下的这个时间段是比较看好的。
次新基金加仓 上证指数10月24日达到2307低点后，目前反弹幅度已超过8%。从近期基金操作来看，也在积极响应股市反弹。
根据天相的基金仓位测算数据看，偏股型基金平均仓位已经连续两周上升，可比偏股型基金平均仓位为82.04%，偏股混合型基金加权平均仓位为76.29%，都较三季度末的仓位明显提升。在扣除被动仓位提高外，股票型基金有较为明显的主动增持动作。
另外，从对次新基金的统计看，截至三季度末，成立不足半年、仍处于建仓期的18只次新股票型基金中，有半数仓位低于60%，持股比例最高的次新股基为83.96%，持股比例最低的仅为17.81%，而多数次新股票型基金都是凭借较低的股票仓位在三季度跑赢了同期业绩比较基准。但进入10月下旬后，由于股市的反弹，低仓位又成为不利因素。
截至昨日，沪深300指数近一个月涨幅超过7%，而这18只次新股基中，近一个月的净值涨幅几乎都落后于沪深300指数。但从周涨幅的数据可以发现，次新股基在10月底反弹行情出现后，有明显的加速加仓迹象。沪深300指数最近一周涨幅为2.02%，有7只周涨幅超过了沪深300指数涨幅。
一基金人士也向《每日经济新闻》记者表示：“基金有明显加仓动作，其乐观情绪有蔓延迹象。这也显示出机构投资者对于当前市场底部位置的认同度在逐步提高。”
反弹高度现分歧 从近期的市场热点看，投资者较为认同文化传媒、环保这两大热点，原因在于它们符合了经济结构调整的基本方向，特别是向消费服务、新兴产业转型的产业方向。
北京某基金经理向《每日经济新闻》记者表示：“近期市场围绕文化传媒、环保的炒作应该已经激发了市场的人气，在新的经济格局下，投资还是要符合经济增长的基本特征，我的配置虽然有很多消费类股票，但后期还应该向这些产业增加配置，包括现在的新兴产业类股票。”
尽管现在不少基金经理都看好在四季度剩下时间里的市场走势，不过记者也注意到，随着上证指数进入2500点以上，ETF净申购出现缩量态势，反映出投资者对于反弹的高度开始出现分歧。
而对于明年的市场走势，不少人士则显得并不那么乐观了，认为上市公司盈利出现负增长或是制约明年股市上涨的因素之一。
（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）
基金：A股市场或现趋势性机会 公募基金经理喜迎宏观数据，48.38%私募基金看涨11月行情
国家统计局昨天公布了10月份的宏观经济数据，今年10月居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.5%，为最近5个月来首次降至6%以下。
对此，多家基金公司认为上述数据均符合预期。有基金公司分析说，四季度CPI将呈现明确且较大回落的态势，国内的货币政策或将出现微调。
“若经济确实得以企稳，实现软着陆，股市会受到正面影响而产生趋势性的上升。”大成基金表示，因为政策已经从集中应对高居不下的通胀水平的困境中解脱，可能会慢慢放松，这对受益于信贷放松的板块和个股具有更为明显的利好。
在公募的乐观情绪下，私募基金也对A股11月走势异常乐观。
公募称股市信心有望恢复 泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉认为，“考虑到货币供给增速、经济热度不断下滑和大宗商品市场不具备大幅上涨的条件等多重因素，预计CPI下滑趋势将延续至今年年底，11月降幅或将更加明显，市场信心有望得到恢复。” 王咏辉分析说。
大成基金同样表示， “这将对股市产生积极作用因为经济下滑并不是仅仅始于当前，早在4月份开始，经济已经出现回落迹象并且持续到现在，而通胀水平其实是一个滞后指标，到现在通胀得到一定控制时经济已有所企稳，只是同比数据看来尚不是特别明显，而环比数据已经较为乐观。”大成基金说。
富国基金则表示，新出炉的CPI标志着此轮通胀周期的终结。通胀回落为企业的重新恢复生机与扩张奠定了基本的资金和生产条件。“我们认为，未来政策寻求平衡的是如何更清晰的定位货币政策的宽松力度。”
实际上，近期政策已有放松迹象。比如，10月20日3年期央票中标利率下降1个基点；11月8日，1年期央票中标利率28个月以来首次下行，降1.07个基点。
“一般在降息前，一年期央票利率将下行10个基点左右，宽松力度预期可见一斑。同时当前7日回购利率和隔夜品种分别在3.5%和3.1%附近，距离货币的真正宽松还有下行空间，资金充裕程度还较欠缺。不过乐观的是市场已经出现了更低资金成本的预期，债市当前正在真实反映资金改观和利率曲线下行趋势。”富国基金分析说。
（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）
私募称迎来“吃饭”行情 私募排排网研究中心最新的调查报告显示，私募基金对A股11月走势相对乐观。
根据研究中心对私募基金公司的调研，有48.38%私募基金看涨11月行情，比上月大幅提高了19.35%。此外有41.94%的私募基金认为A股会横盘整理，而看跌的私募基金则下降了9.67个百分点，仅为9.68%。
实际上，由于此前私募基金的谨慎，保持清仓操作，使得在10月份中私募的业绩跑输上证指数和公募基金。
截至2011年10月31日，根据私募排排网数据中心的不完全统计，已披露10月最新净值的非结构化私募证券产品共有999支，其中将净值披露日在28号以后的产品进行业绩统计，符合条件的产品共有750支，平均收益率为1.9%，而同期的股票型公募基金的收益率为3.43%，而上证指数在10月份上涨了4.62%，私募基金在单边上涨市中大幅跑输大盘和公募基金。
而对于11月份的行情，乐观私募基金经理认为目前市场处于估值底部，上证指数2307点的动态市盈率11.84倍，市净率1.88倍。只有1664点的12.85倍的0.92折，市净率1.99倍的0.94折；经济硬着陆担忧消除，CPI指数或会快速回落，通胀拐点出现，货币政策或会出现转向，特别是财政政策的扶持力度会加大；市场经过大幅下跌后，市场底或已经出现。三底共振，加上不断推出的各种产业政策，未来行情走好值得期待，市场或会迎来年内的“吃饭”行情。
值得一提的是，近几年都保持谨慎态度的星石投资观点也出现比较大的变化，其总裁杨玲认为，短期来看，下半年四季度左右，可能会出现一个从时间和空间上都比较有利的投资机会。
这个机会可能会出现在消费、服务类行业，或是调整比较充分的业绩确定性强的成长股。长期而言，中国股市目前正处于一个长周期的转换时刻，未来可能会迎来一个新的向上的长周期，这个过渡期可能很长，也可能很短，需要时刻睁大眼睛密切关注动态。
上述乐观反映在11月的操作策略上，私募的积极性有所提高，有进一步加仓的举动。根据私募排排网的调查，预计以50%-80%仓位在11月操作的私募基金将高达58.06%，比上月大幅提高了25.8个百分点，而30%-50%仓位的私募基金则相应减少了25.8个百分点，此外低于30%仓位和高于80%仓位的私募基金则保持不变，均为9.68%。
而在行业配置上，新兴产业、消费、资源、医药、文化传媒和金融是最受私募基金关注，其中，新兴产业受到的关注度最高，其比例为38.71%。
通胀压力明显减轻 南方基金首席策略分析师杨德龙指出，10月CPI同比增长5.5%，符合市场预期。食品价格涨幅总体呈收敛趋势，而非食品CPI环比上涨0.2%。预计11月CPI涨幅将显著回落至5%以下。10月PPI同比下降5.0%，环比下降0.7%，连续3个月显著回落，与10月PMI大幅回落至50%以下一致。在经济增速放缓和大宗商品价格回落的双重作用下，上游通胀压力明显减弱。
杨德龙认为，整体来看，通胀回落已经是大势所趋，控通胀成效进一步显现，政策已没有进一步紧缩的必要。经济增速回落将逐渐成为市场首要担心的问题。8日，央行在公开市场发行的一年期央票利率28个月首次下行，显示政策放松已经有了实际行动。随着政策的逐渐转向，A股有望逐步完成筑底过程。（南方基金首席策略分析师杨德龙）
（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。） (来源：中国证券网)
(责任编辑：郭奇邦)
本文相关推荐
- 广发的哪只基金好
- 中银增长基金分红
- 怎么买私募基金
- 华夏优势增长基金好吗
- 嘉实增长基金怎么样
- 四季度基金持仓
- 什么是私募股权基金
- 中银增长基金净值查询
- 长城消费基金净值
【