分级基金作为创新型基金曾经在2008年的熊市里创出发行奇迹。在同期发行的基金首募规模有20亿、10亿……的背景下，一只可分离交易基金创造了一日便卖出了近150亿规模的“神话”。今年以来的弱市，又让人们想起了分级基金。

　　由于分级基金的契约比较复杂，六选一难度不小。为此，证券日报《基金周刊》采访了银河证券基金研究中心研究员王群航。

　　王群航提示说，投资者在选择分级基金的时候，要仔细阅读份额分级规则和收益分配规则。并且建议投资者在没有理解产品的情况下最好不要选择此类基金。银河证券分析师李微说：“以前的基金产品是同质化很严重，但是现在的分级产品是差异化比较严重，最特别的是国投瑞银的瑞福与瑞和300两只产品；而6只产品中风险最低的要数国联安的双禧中证100。”

　　4只主动型与2只被动型

　　目前加上即将发行的兴业合润分级基金和国联安双禧中证100指数分级基金，市场上将有6只分级基金产品，另4只是国投瑞银瑞福分级、长盛同庆可分离交易基金、国投瑞银瑞和300分级基金、国泰估值优势可分离交易基金。

　　在上述6只基金产品中，国投瑞银瑞和300分级和国联安双禧中证100分级基金属于被动型基金，其余4只为主动型基金。

　　如果在市场环境同样的情况下，主动型基金产品主要依靠基金经理的选股能力和仓位控制，而被动型产品是跟踪相应指数。

　　从份额分配上看，国投瑞银瑞福、国泰估值优势、国投瑞银瑞和300按1：1的比例分级，而长盛同庆、兴业合润、国联安双禧中证100分级基金按4：6的比例分级。

　　而新获批的兴业合润分级基金和国联安双禧中证100指数分级基金与前面的4只基金分为2级不同的是，这2只基金分为3级，都是一只普通的股票型基金份额 高风险高收益的杠杆类份额 低风险低收益的稳健类份额。

　　

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