在南方再降暴雪的背景下，除雪剂概念股山东海化火了一把，1月20日受到机构青睐，买入前四皆为机构，共计买入6106万元。如果按照山东海化当天平均价7.2元/股计算，这四家机构约分别买入了402万股、201万股、163万股和81万股，而山东海化2010年三季报第九和第十大流通股股东持股约为170万股。

　　值得注意的是，山东海化近期远远跑赢大盘，从2010年11月12日至昨日收盘，上证指数下跌了约14%，而山东海化跌幅约8%。

　　其三季度涨幅约50%，从三季报来看，共有4只基金，其中两只基金轻微减仓，新进一只Q FII，持有约2000万股的长盛同庆可分离基金去年进驻该股以来，可以说基本没有盈利。

　　从基本面来看，山东海化并不突出，其刚刚公布的年报预告显示，2010年1-12月净利润约4350万元，同比扭亏为盈；基本每股收益约0.05元。2009年1-12月净利润-72131.14万元，基本每股收益-0.79元，当前动态市盈率高达145倍。

　　在山东海化主营产品纯碱和烧碱的价格上，有没有重大利好？山东海化证券办工作人员称，去年价格走势波动比较大，今年价格走势不太好判断，政策和油价都存在不确定性。

　　中海炼化持股增至66.7%

　　再看上市公司股权方面的动作，1月6日有一则关于股权变动的公告，公告称，1月5日其接控股股东山东海化集团有限公司通知，海化集团实际控制人中海石油炼化有限责任公司(下称中海炼化)参加了潍坊市国资委在北京产权交易所挂牌转让所持有海化集团15.7%股权的交易，并成功摘牌。变动后，中海炼化持有海化集团66.7%股权。这一股权转让举措被视为是中海炼化整合山东地炼企业(地方性炼油厂)的开端。

　　中海炼化是中国海油的全资子公司，2005年11月在北京注册成立，注册资本为121亿元人民币。主要经营范围为石油炼制、石油石化产品的生产、石油化工技术开发和研究等。海化集团以发展海洋化工新兴产业为主导，是集煤化工、盐化工、石油化工为一体的大型国有企业。

　　中海炼化与海化集团的联姻要追溯到2008年，当年9月3日潍坊市国资委与中海炼化签署了《关于山东海化集团有限公司之股权划转协议》，此前海化集团与中化集团、凯雷、中信资本、淡马锡均有接触，但无果而终。协议约定，潍坊市国资委将其持有的海化集团51%的股权无偿划转给中海炼化。

　　不过让人感到疑惑的是，既然此前已经掌控了海化集团的控股权，为何此次还要继续增持？抑或是，潍坊市国资委为何继续减持？

　　同时，上述猜测昨日也被山东海化证券办工作人员否认，其称，上市公司层面近期没有大的并购或注资动作。

　　不过，该工作人员表示，中海炼化入主以来带来的最大变化就是对公司剥离不相关产业、做大做强主营产业的支持力度很大，而之前因受政策约束，阻力较大。

　　主营业务整合刚刚开始

　　从公司近期的动作也可窥一斑。去年5月，山东海化拟对全资子公司山东海化羊口盐场有限公司及其控股子公司山东海化原盐运储有限公司实施整体吸收合并，并于同年11月完成了注销登记手续。为了满足公司的运营资金需求，降低公司的财务费用，山东海化于去年8月拟向中海石油财务有限责任公司申请4亿元委托贷款。去年12月，为做大主业，山东海化决定对全资子公司山东海化盛兴化工有限公司进行关停，同时对控股子公司潍坊东明消防器材有限公司终止经营并进行清算。

　　山东海化证券办上述工作人员称，中海炼化提出的目标是做大石化盐化的一体化，做大石化是给海化集团的目标，上市公司的目标是发展盐化。实际上，这也符合以前和目前的两个“婆婆”———潍坊市国资委和中海炼化的战略目标。

　　有了这两大背景的支持，山东海化今年能扭亏为盈也很自然。其年报预告称，业绩实现盈利的主要原因一是公司主导产品销价和销量较去年同期有较大幅度增长；二是公司加强内部管理，充分发挥自身优势，积极深挖内潜，主导产品生产成本控制良好。山东海化证券办上述工作人员称，目前主营业务的整合才刚刚开始。