从股价上看，王亚伟的获利空间大约有15%，考虑到*ST张股正在等待证监会审核其重大资产重组，王亚伟此次潜伏或许就是等待公司重组。

　　业绩预增等待“摘星”

　　由于*ST张股已经连续两年亏损，2010年的业绩对公司来说至关重要。

　　今日，*ST张股发布的2010年年报显示，公司当年实现营业收入9515.96万元，同比增长5.08%；实现净利润为1866.46万元，归属于上市公司股东的净利润为2012.75万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为166.4万元；实现每股收益0.0915元，同比增长156.25%。

　　*ST张股今日同时发布了申请撤销“退市风险警示”并实施“其他特别处理”的提示性公告。该申请若获得深交所批准，公司股票简称将由*ST张股变更为ST张家界。

　　由于公司每股净资产为-0.046元，故公司只能先“摘星”，尚无法“摘帽”。

　　基本面正在好转

　　对于2010年*ST张股实现盈利的主要原因，《每日经济新闻》记者发现，2010年公司在处置不良资产、推进债务重组、推进重大资产重组等多方面的积极运作，是公司实现业绩扭亏为盈的主要原因。

　　资料显示，2010年，*ST张股成功处置了临湘山水、浏阳山水、猛洞河、德夯、坐龙峡等5个持续亏损的子公司，偿还了公司的全部逾期贷款，并通过债务和解实现债务重组收益1940万元。

　　从毛利率的角度看，虽然公司酒店业务的营业收入下降了22.21%，但考虑到营业成本同比也有下降，该业务的毛利率同比增加了23.06%；另外，旅游业的毛利率增涨了30.84%，租赁业的毛利率增长了257.23%。

　　另一方面，公司于1月24日发布公告称，证监会正在审核公司重大资产重组方案。根据先期方案，公司拟向大股东等发行10079.97万股股份，收购其所持有的张家界易程天下环保客运有限公司100%的股权。广发证券分析师周户认为，公司资产重组将显著提升公司盈利能力。据其测算，增发拟收购的资产，对应2010年可实现净利润4163.98万元，是公司现有业务贡献净利润的19.19倍。

　　王亚伟四季度潜入

　　由于*ST张股的基本面正在改善，这也吸引了机构资金的广泛参与。截至2010年底，*ST张股的股东户数从去年三季度末的15495户，锐减至12981户，降幅达到16%。

　　从年报中的前十大流通股股东来看，除第四大流通股东出现QFII德意志银行的身影以外，同时也出现了华夏系三家基金华夏复兴、华夏红利、华夏大盘精选的身影，共计持有1782.8540万股。这其中，王亚伟掌管的华夏大盘精选基金买入450.0029万股。

　　据统计，这是王亚伟首次出现在2010年上市公司年报中，也是其鲜有的介入ST股的案例。

　　对于王亚伟为何会买入*ST张股，《每日经济新闻》记者发现，他极有可能是看好公司资产重组的前景。

　　公司年报显示，就在公司公布新的增发方案后不久，2010年9月27日，*ST张股在张家界组织了一场见面会，与会的机构代表包括华夏基金、国金证券等。由于在三季度末华夏系基金还不在*ST张股里面，这说明该见面会极有可能成功“说服”华夏系的大佬们买入。而从股价走势上看，*ST张股股价放量的时间集中于去年10月底，股价区间集中于8元附近，此阶段极有可能就是以王亚伟为首的华夏系基金介入的时间。

　　截至昨日收盘，*ST张股的股价为9.1元/股，王亚伟目前的获利空间在15%左右。