天相投顾根据披露完毕的2010年基金四季度报告统计显示，纳入统计范围的60家基金管理公司的729只基金当期共盈利1279亿元，环比下降59%。去年四季度基金的行业偏好也发生变化，部分周期性行业重获基金青睐。
波段操作 青睐周期
从季报来看，诸多基金2010年四季度采取了波段操作，采掘、机械等周期品成为主要操作对象。
天相统计显示，基金在2010年四季度增持的前五大行业分别是采掘、机械、金属非金属、电子以及信息技术业，减持了批发零售贸易、医药生物、食品饮料、金融保险和电力煤气行业。从四季度的市场表现来看，这轮调整恰逢其时，基金增持的前五大行业当期涨幅均在10%以上，采掘业涨幅最高超过20%，而减持的几大行业当期或有下跌，或仅有微幅上涨。诸多基金都进行了类似操作，有些基金在进退节奏和品种选择上比较准确，保住了胜利果实，为净值增长做出了不小贡献，但也有一些基金的波段操作不尽完美，要么买得过少，要么退得不够及时，导致净值增长受到了损失。还有一些基金仍然坚持重仓新兴产业及节能环保等板块的中小市值股票，在四季度受到一定损失。
积极调仓 看好蓝筹
对于2011年A股市场，基金普遍认为，流动性不佳压制了市场估值水平的提升，2010年风光一时的中小市值公司，在2011年一季度会受到估值的考验，要警惕2010年涨幅过大、估值过高、透支未来业绩成长预期个股的下跌风险。而包括周期品在内的低估值蓝筹股则受到了基金的一致关注，其中，房地产、采掘、机械等受到了基金更多青睐。不过，鉴于目前我国经济仍然演绎着结构调整的长期逻辑，房地产等部分周期品只是作为阶段性的参与和持有，受益于结构调整的新兴产业等行业依然是投资时一个重要产业选择。基金建议可由三个方向选择标的：一是包括高铁等在内的高端装备制造业；二是寻找新兴产业的上游行业；三是在国际上有望获得领先地位的新兴产业，典型是新能源汽车。同时，虽然食品饮料、医药生物等消费类股在2010年四季度遭到减持，但基金普遍认为，经过调整后，这类股票价格将再度呈现吸引力，2011年需要积极调仓来把握这些结构性行情。中国证券报
(责任编辑：王旻洁)
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