2011年1月6日，东阿阿胶宣布将阿胶块出厂价提高不超过60%，而早在提价消息公布之前，基金等机构早已开始躁动，提早增仓布局。
自2010年12月29日开始，东阿阿胶在二级市场上，接连收获了7根阳线，股价累计涨幅达21.14%。期间，基金率领众机构蜂拥而进，合力增仓了4.7
7亿元。在公司发布提价公告后，虽然部分机构趁机抛售筹码，于1月6日、1月7日分别减仓5683.05万元和1038.19万元，但多数基金仍然坚定持仓。
亢奋的不止是基金等买方，券商更是齐声唱多东阿阿胶。申银万国分析人士甚至预计，未来三年内东阿阿胶市值有望突破千亿元(目前该公司总市值约为366亿元)，多数券商都大幅提高目标价格，
63只基金分享24亿元浮盈
《证券日报》记者注意到，2010年12月29日以来，东阿阿胶的股价连番上扬，让重仓基金荷包也鼓起不少。因为从WIND数据来看，今年9月末时，共有63只基金重仓该公司股票，总共持有24098.7万股，占公司流通股比例的36.86%，持股市值占基金净值的比例为0.5%，为其第11大重仓股。
需要特别指出的是，以2010年9月末基金重仓持股数计算，东阿阿胶12月底以来这波涨幅，使得重仓的63只基金收获了24.05亿元浮盈。
而大成、华夏、嘉实等公司更成了大赢家。统计显示，上述3家公司去年三季度末时，旗下基金重仓持有东阿阿胶最多。其中，大成基金公司门下竟然有12只基金重仓该股，持股总量为5952.06万股，占其流通股比重的9.1%。初步计算，该公司12月底以来从东阿阿胶身上收获到5.94亿元浮盈。
嘉实和华夏旗下分别有6只和4只基金重仓该股，持股数各为4546.03万股和1799.37万股，分别占其流通股比重的6.95%和2.75%。它们也分别获得4.54亿元和1.8亿元账面浮盈。
与此同时，基金还牢牢占据了公司前十大流通股东位置。东阿阿胶2010年三季度财报数据显示，在前十大股东名单中，基金占据了其中的8席。其中，大成蓝筹稳健、华夏优势增长、华夏盛世精选、大成价值增长、广发小盘成长、易方达深证100ETF和嘉实策略增长、富国天益价值等8只基金分列公司第2-9大流通股东，各持有1900万股、1631.14万股、1349.81万股、1000万股、1000万股、941.27万股、800.22万股、716.35万股。
借东阿阿胶这次“七连阳”的势头，上述重仓基金业绩迅猛提升。2010年12月29日至2011年1月7日，大成蓝筹稳健、华夏优势增长、大成价值增长、广发小盘成长、易方达深证100ETF和嘉实策略增长、富国天益价值分别取得了4.46%、5.71%、4.58%、3.47%、5.02%、4.46%、2.92%、4.61%的业绩回报率。除了大成价值增长和嘉实策略增长表现稍欠以外，其余基金均超越了主动偏股基金同期3.54%的业绩回报率。
4季度未现波澜
基金减仓2.97亿元
与近日频繁异动相比，东阿阿胶去年四季度表现多少有点波澜不惊。根据指南针机构密码数据，2010年四季度期间，该公司股价累计上扬不过3.69%。基金等机构整体呈现减仓态势，合计抛售该公司2.97亿元筹码。
随着年关逼近，机构重新燃起增仓热情。机构密码数据显示，去年10月份，机构总共减持了东阿阿胶7.98亿元筹码，11月份之后，机构中的多头力量重新集结，向其注入4.48亿元。进入12月，机构增仓的动能减退，掉头小幅减持720.11万元。
然而，从12月29日开始，东阿阿胶的股价开始启动上涨，机构再次悄然进驻。自2010年12月27日大幅减持公司7956.41万元筹码后(受此影响，公司股价当天因此大幅下跌4.95%)，12月28日起，机构开始试探性增仓，并且力度越来越大。28日、29日、30日和31日，机构分别增持了47.56万元、556.27万元、4586.89万元和6083.16万元。
有市场分析人士向《证券日报》记者表示，按照相关政策，从2010年12月31日起，阿胶不在纳入政府定价管理范围，加上驴皮资源日益紧张，有部分投资者预期公司提价，提前布局也是情理之事。
提价前夜
机构增仓4.32亿元
终于，迈入2011年之后，阿胶价格不再受政府掣肘，基金等机构增仓撒开脚步，迅速挺进东阿阿胶。机构密码数据显示，1月4日、5日，机构分别增持了公司2.11亿元、2.21亿元筹码(合计增仓4.32亿元)，致使其股价两个交易日便上扬了9个百分点(其中，1月4日涨幅为6.03%，1月5日则上扬了2.81%)。
1月6日，机构终于迎来期盼已久的利好。当天，东阿阿胶发布公告称，“由于农业机械化城市化快速发展，通货膨胀预期下养殖成本大幅增加，国内毛驴的存栏量逐年下降，阿胶的主要原料驴皮资源日趋紧张，收购价格不断上涨。同时依照政府相关部门规定，阿胶不再纳入政府定价管理范围，阿胶销售价格将由生产企业根据生产经营成本和市场供求变化自行制定。鉴于以上实际情况，公司决定自2011年1月7日阿胶块产品出厂价上调幅度不超过60%。”
据悉，自2010年初以来，该公司已经5次上调产品价格。
而根据申银万国测算数据，公司此次提价60%之后，阿胶块出厂价每公斤为954元，零售价为1289元，与2010年初每公斤504元的零售价格相比，零售价上涨了156%。中信证券(12.77,0.12,0.95%)的测算数据则显示，若不考虑成本上升，费用投入增加等因素，理论计算阿胶块此次提价将增厚公司业绩0.7元以上。中金公司相关人士则预计，公司2011年每股盈利为1.52元，同比增长70.5%。此次业绩上调幅度为28%。
利好公布后，部分潜伏良久的基金开始兑现收益。1月6日，东阿阿胶以60元/股的价格小幅高开，一度冲高至61.27元/股的历史高位，之后小幅回落，最终报收于56元，较前一个交易日微涨0.54%。机构当天趁势减仓5683.05万元。当天该股换手率仍然维持在2.41%的高位，较前一个交易日小幅回落0.27个百分点。
1月7日，机构再次从东阿阿胶抽走1038.19万元资金，最终，该股上周报收于57.2元/股，全周涨幅为11.94%，机构增仓总额为3.65亿元。
券商提高目标价
申万预计公司市值超千亿
对于东阿阿胶此番提价动作，券商几乎一边倒地热烈应和。申银万国医药行业分析师甚至表示：“华润医药进入公司后，激励机制发生变化。阿胶块价值回归、阿胶浆销量上升、保健品空间巨大，公司致力于打造“滋补第一品牌”。在阿胶块这一产品上，公司是我们定义的“药中茅台”，未来三年市值有望突破千亿，我们维持买入评级。”
而根据WIND资讯数据，截至1月7日，东阿阿胶流通市值和总市值分别为366.12亿元和366.25亿元。
同样地，瑞银证券分析师也表示，基于以下理由判断阿胶有继续提价可能：1、2011年开始阿胶块不再纳入政府定价管理范围，阿胶块提价的政策障碍消除。2、从需求来说，收入水平的提高，养生观念的普及都支撑了阿胶消费能力的提升；3、从供给来说，驴皮资源的日益稀缺使得供给很难提升，驴皮涨价导致阿胶成本逐年上升；4、与虫草等滋补品比较，阿胶历史价格涨幅偏小，价格上涨空间大。
有鉴于此，他们认为，提价将促进阿胶浆等位衍生产品的销售，因此将2010-2012年每股收益从0.85/1.07/1.33元上调至0.98/1.57/2.08元，同比分别增长63%、60%、33%，将公司目标价从36元上调至75元并维持买入评级。
资料显示，UBS AG(瑞银)2010年9月末持有东阿阿胶694.74万股，为公司第十大流通股东。
中信证券医药行业分析师们则认为，由于此次价格调整幅度超越他们之前预期(预期提价幅度约为50%)，上调公司2011年-2012年业绩至1.59元/2.22元，目标价格为79元，维持对其股票“买入”评级。
作者：游敏常 (来源：证券日报)
(责任编辑：王旻洁)
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