主持人：刘芫信

　　嘉宾：广州私募 吴国平、博江基金 许升宸、无锡金百灵 孙皓

　　虎年春节之后，全球各大股市在退出政策靴子逐步落地之际，反而出现了企稳态势，先是美股道指收复万点，港股恒生指数收复20000点，继而A股沪指重返3000点。这是否暗示着市场对政策退出的焦虑渐渐淡去?

　　这一周，权重股终于收住了下跌的脚步，以区域振兴为主线的题材股则是龙腾虎跃，数据显示，一周共净流入资金350多亿元，这是2010年以来流入最多的一周。这是否意味着暖春已至?下周大盘能否站上3100点?

　　本周，证监会首次透露了融资融券推出的时间，90只融资融券标的也已尘埃落定，做空时代离投资者越来越近了。不少机构已经在紧锣密鼓地准备着，这不，还有省内一家私募机构推出了最值得投资的十只融资融券标的股。这90只标的股中是否有金可淘?私募们又是如何看待这个机会的?

　　探底回升 大盘重返3000点

　　主持人：大盘在虎年开门绿的情况下，报收周阳线，尽管一周来出现了不少利空，但大盘很顽强，强势收复了3000点。你们如何看待?

　　许升宸：本周大盘走出探低回升走势，沪指成功收复3000点整数关口，技术形态上初步站稳2890点反弹以来的整理平台。热点方面，区域振兴板块成为本周的亮点，滨海新区、成渝特区、新疆等区域板块的个股明显活跃，资金运作迹象比较明显，由于短期升幅较大，行情的持续性有待进一步观察。盘面上看，银行、地产等权重指标股后半周有企稳回升迹象，这对大盘重心的稳定起到关键作用。

　　孙皓：虎年首个交易周，最终大盘先抑后扬，站稳3000点，量能也同步放大。从本周市场走势来看，周三前的回调可以看作是对长假期间利空因素的消化，而随着利空出尽，投资者信心有所恢复，股指得以在后半周迅速大幅反弹。盘面上，个股的活跃度不减，福建、新疆、重庆等区域概念成为资金追捧的重点，军工、科技、高送转的题材股也是反复走强，市场赚钱效应较节前明显增强。

　　主持人：大盘下周能否继续上涨?有哪些机会值得关注?

　　许升宸：我认为，大盘震荡筑底的格局短期不会有太大变化，沪指在3100点附近短期压力较大，可能会出现比较大的震荡，投资者要注意高抛。热点方面，目前仍以中线建仓策略为主，逢低吸纳低碳、通信、节能环保、新能源、公用事业等有国家产业政策扶持的行业和个股。

　　孙皓：目前来看，蓝筹板块未来融资压力依然不小，上涨空间或受到制约，近期将以震荡筑底走势为主。由此大盘上行空间也将受到限制，下周仍将呈现震荡格局。虽然指数运行空间不大，但三月份，以题材股为首的中小盘股仍有望保持活跃，诸如两会概念、区域振兴、世博会以及高送转等都值得投资者适时把握。

　　私募备战融资融券

　　主持人：周三，证监会官员在接受央视采访时表示，融资融券将在三月底前推出。此前，在2月12日，交易所公布了融资融券试点初期标的名单，共90只个股入选。这意味着，融资融券的推出已经开始倒计时了。融资融券的推出是否会带来新的投资机会?

　　吴国平：那绝对会有机会。我目前正在着手研究，但就目前而言，只能做适当布局，不敢很大胆，因为我判断市场的中期形势仍不乐观，只是当作一个波段机会。

　　我认为，股指期货没正式交易前，市场还会围绕这一概念进行折腾。一旦做空机制出现后，融资融券的放大效果和股指期货的放大效果相互叠加起来，市场可能会出现较剧烈的波动。虽然有融资放大做多资金，但一旦市场形成类似跌不下去多少或铁底的共同预期，很有可能就会有做空资金大胆押注形成对手盘，最后杀个多头措手不及。

　　孙皓：是否有机会很难说，因为股指期货持仓量最多只能100手。我估计一开始管理层会对融资融券这块管理比较严格，而参与的人会比较少，这和股指期货试点开户相似。只有当融资融券这块带来巨大的财富效应之后，市场才会对这块业务关注比较多。

　　许升宸：目前我们也在研究融资融券和股指期货下的机会和投资策略。如有合适机会，我们会参与这方面的交易。

　　90只标的股票能否淘金

　　主持人：据本人了解，浙江一家私募机构本周抛出了一份股票名单，推荐了十只最具投资价值的融资融券个股。这家私募认为，融资融券概念即将爆发，根据他们监测，不少标的股票已经被大机构在陆续逢低吸纳。你们如何看待这90只标的股的投资机会?

　　吴国平：投资者如果只盯着这90只个股，那眼光就有点局限了，不妨拓宽视野，到沪深300成分股中去寻找机会。说白了，排除绝对的权重股在外，剩下的那些品种才是大机会所在。在我看来，沪深300成分股中，那些题材比较好、盘子不大的个股，机会要多些，如华兰生物、中兴通讯等。具体操作而言，投资者最好在下跌过程中适当建仓，等待融资融券推出中出现的上涨机会。

　　孙皓：说到90只标的股票的机会，我认为，在融资融券推出之前可能会有所刺激，但是当正式推出之后，反而对于这90只股票会有一定的压制。这和香港市场的融资融券标的股票类似。因为有做空机制，一旦融资融券标的股票超出合理估值就会被机构用来疯狂做空。当年中国移动在香港上市之初也是如此，被外资机构疯狂做空，这些机构同时做空股指赚钱。所以，在香港市场很多融资融券标的股票的市盈率都会低一点。

　　许升宸：纵观90只标的股，估值最便宜的是银行板块，目前市盈率绝对值仅16倍，短期做空的空间并不大，而一些高估值的公司则需要适当警惕。因为一旦高估值公司增长未达乐观预期，在未来的做空机制下，有可能成为做空的目标。

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