化工向上是大概率事件

　　深圳某券商化工行业研究员告诉记者，化工产品这轮涨价主要是上游原料成本提高和限产带来的供需关系变化两方面因素导致的。但是化工产品成本的增加幅度远没有其销售价格上涨得快，化工企业的盈利能力也就有所提高。

　　全球宽松的货币政策让大宗品走强的趋势越来越明显，大宗品的走强对国内化工行业走出向上的周期是一个大概率事件。在这轮化工产品普涨的市场行情下，农化、涤纶、PVC一体化的上市公司被强烈看好。

　　化工行业的投资机会同样引起私募机构的关注，很多上市公司股票都被认为有较好的投资机会。有私募基金甚至提出“化工板块F4”的概念，其中F4是烟台万华(600309)(600309.SH)、滨化股份(601678)(601678.SH)、兴发集团(600141)(600141.SH)、华西村(000936)(000936.SZ)四家上市公司。

　　滨化资产注入预期强烈

　　理财周报记者从私募圈内获悉，某私募大鳄强烈看好滨化股份。为此记者采访了曾专门去滨化股份深入调研的机构人士，该机构人士的观点与前者不谋而合。

　　滨化股份主营业务分为环氧丙烷、烧碱和三氯乙烯，公司前三季度每股收益0.49元/股。环氧丙烷和烧碱价格十月份大幅上涨，将直接增厚公司四季度业绩，预计仅四季度公司每股收益就能达到0.4元/股。

　　上述调研过滨化股份的机构人士告诉记者，“虽然公司烧碱等产品属于高能耗类型，但公司实际上是节能减排的获利者。滨化股份电解方式等方面相对同行业有较大优势，尤其是烧碱产品方面成本优势更为明显，节能减排不能限制到公司的产能，反倒是由于行业限产带来价格的上涨都变成了公司的利润。”

　　除了公司基本面外，他还告诉理财周报记者一个被投资者忽视却又将影响甚至颠覆滨化股份股价的重大情况，滨化股份有强烈的集团资产注入预期。

　　“滨化集团公司目前的利润是上市公司的8倍，管理滨化集团和滨化股份实际上是同一套班子，股东结构也类似，未来集团资产注入上市公司是大的趋势，预期强烈。”

　　此外滨化股份是2010年2月份上市的次新股，年底分红配股概念是资金炒作喜欢的题材。

　　F4另外三剑客

　　烟台万华是MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)生产巨头，MDI行业由于产品长期处于低价位，产能扩张低于预期。而下游氨纶、浆料、家电等发展迅速，对MDI需求不断增加。宏源证券(000562)在研报中表示，在2013年之前全球都没有MDI新产能投放，而MDI近年来年需求增速均在20%以上，行情长期看好。

　　兴发集团2010年10月26日公告集团控股99.93%的兴盛矿产申请扩大树崆坪矿区后坪矿段详查勘查范围，经过国土资源部审查批准。海通证券(600837)行业研究员称，树崆坪后坪勘查面积扩大一倍，预计该区域磷矿储量有可能会超预期，公司磷矿资源优势将得到进一步巩固。

　　华西村将很大程度受益于涤纶行业进入的暴利时代。由于棉花涨价，其替代品涤纶化纤从9月初到11月初上涨了30%，而原材料价格上涨幅度较小，可以说目前涤纶行业已经进入暴利时代。平安证券预计，公司目前拥有涤纶短丝产能20万吨，预计净利达1500元/吨，年化EPS贡献为0.4元。