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由于节前的最后一周行情恰好也是2009年度行情的收官,因此,这次的周评就是对于过去一个年度的回顾。同时,由于交银施罗德、华富、摩根士丹利华鑫这3家公司没有在年底之前按时给出相关数据,故本文使用的统计数据仅包含了57家公司。
可交易基金:
交易品种日渐丰富
以往,封基似乎只是股市一个“衍生板块”,交易价格随着股市行情潮起潮落,且波幅通常小于股市,只是在年度股市行情较好、有较高分红预期的时候,封基才会偶然走出自己的独立行情。现在,封基的分红行情魅力依旧,其他可交易品种或者具有固定收益产品的低风险特征,或者具有杠杆化产品的高风险特质,或者具有类似开放式基金净值那么稳健波动的特征。这些创新型基金产品作为一个新的群体,等于是将可交易产品在向三个方向进行了可贵的探索与发展,在保持原有风格同时,向低风险和高风险这两个方向进行了可贵的探索,从而满足具有不同风险收益偏好投资者的交易需求。2010年,可交易基金还将有可能会在创新的旗帜下不断发展。
开放式基金:
公司与产品均分化严重
偏股基金方面,第一,从产品类别来看。截至2009年末,标准股票型、普通股票型、标准指数型、增强指数型、偏股型、灵活配置型、平衡型这七类主做股票的基金,年度平均净值增长率分别为71.51%、52.69%、90.97%、87.67%、64.80%、56.82%和48.50%。
在具有被动型投资风格的产品方面,标准指数型基金表现最好,增强指数型基金不仅没有增强,反而有增弱的表现。
在具有主动型投资风格的产品方面,由于众所周知的仓位原因,使得这个群体各个类别产品的年度平均净值增长率均落后于指数型基金,但是,这并不等于这些类别的基金没有可投资价值。如果以标准指数型基金的年度平均净值增长率作为市场的平均收益,那么,标准股票型基金和偏股型基金当中分别有10只和6只产品的绩效表现高于市场平均水平,这就是这些类型基金的可投资价值所在。
另外,在标准股票型基金、偏股型基金方面,分别有7只、11只基金的年度净值增长率不足市场年度平均收益率的一半,个别基金的年度净值增长率甚至不足10%。
第二,从公司的角度来看。还是以标准指数型基金的年度平均净值增长率作为市场的平均收益水平,那么,有银华、新华、华夏、国泰、华商、易方达等13家公司旗下的一些基金年度收益率高于市场平均水平。其中,新华是公司旗下的所有基金都表现优秀;华夏是整体水平较高,部分基金的绩效表现继续领先;而相比较各种因素综合来看,银华基金管理公司最为值得关注。因为一方面,该公司旗下所有主做股票的基金均有良好的绩效表现;另一方面,该公司的整体权益类产品管理能力近三年来处于稳健的、不断的上升状态。
债券基金方面,纯债基金、货币市场基金2009年度的平均净值增长率分别为1.71%和1.34%,对于投资者来说,货币市场基金给投资者带来的收益率相对更高一些,此外,次新产品收益更好。
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