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2007年的大牛市和2008年的大熊市让更多的投资者认识到了市场的风险与波动性。虽然很多投资者在牛市中获取了较高的收益,但也难逃熊市的疯狂下跌。采用买入沪深300指数并持有一整个牛熊周期,仅有11%的收益率,然而权益类基金却可以达到30%以上的收益。因此如何在一个震荡调整的市场中把握好投资的策略就显得尤为重要了。
我们从基金的历史业绩的角度出发对基金业绩进行归因分析,采用风险和收益指标做量化分析。通过对数据和指标的分析筛选后,我们最后采用的评估指标包括:夏普指数,詹森alpha,信息比以及基金仓位,这些指标分别从风险调整后的收益率,非系统风险收益等不同角度去分析了基金的业绩表现与主要原因。
封闭式基金的市场表现分析主要从封闭式基金的折价率,分红预期等重要指标方面进行分析,而且对其中的结构型基金及其杠杆作用分别分析,并在最后的章节中给出了相应的投资策略和建议。
由于对于2010年的行情各人都有自己的研判。无论是V型行情,倒V型行情,甚至N型行情等,都存在着相对下行与上行的走势。因此我们基于这样的情形下给出不用市场环境下的基金投资策略,既有适用在市场上行过程中的积极投资策略,又有适用在市场调整过程中的稳健防守策略。对于具有准确研判大势的投资者,则可以在择时的基础上,配以相应的基金投资组合即可获得可观的投资收益。而对相对稳健型的投资者,或者对于在择时上相对较弱的投资者,则可以采用我们提供的较为中性稳健的投资策略,同样可以做到攻守兼备的效果。浙商证券有限责任公司
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