本月股市的反弹则表明，许多投资者预计会经济出现更为温和的结果。他们的预期是：通胀率回落到美联储2%的目标，经济增长保持稳定，但美联储无论如何都要适度降息，以防出现不必要的经济放缓。

　　虽然投资者为本月超预期降温的通胀报告感到振奋，但一系列疲软的经济数据也引发了他们对衰退的担忧，包括弱于预期的采购经理人调查以及失业率上升。

　　景顺（Invesco）固定收益首席策略师罗布·瓦尔德纳（Rob Waldner）表示，“实际上市场谈论的是美联储在明年不采取任何行动和大幅降息之间的概率分布。”

　　瓦尔德纳属于认为经济衰退的威胁有所增加的阵营。但他表示，他的基本预期仍然是美联储在不出现经济衰退的情况下实施预防性降息。 

　　有投资者则警告称，美联储仍有可能在2024年不降息，这可能会再次推高债券收益率。事实证明，过去几年美国经济具有弹性，导致美联储多次将利率上调至高于市场预期的水平。

　　Neuberger Berman投资级固定收益全球联席主管Thanos Bardas表示，即使通胀持续放缓，只要经济表现越好，美联储降息的可能性就越小。他指出，有迹象表明消费者和企业“已经适应了更高的利率”。

　　美联储官员一直坚称其尚未接近讨论降息。但他们也表示，一旦确信通胀将达到目标，即使没有经济衰退，他们也预计会下调利率。在9月份的最新季度经济预测中，美联储预计明年将有50个基点的降息。

　　美联储主席鲍威尔当时曾说过，降息的时机总会到来，但并没有说具体时间。  

　　市场的降息押注实际上反映了除美联储利率路径以外的其他因素。尽管大多数人认为美联储明年可能会降息不到1个百分点，但他们相信更大幅度降息的可能性是合理的。

　　金融咨询公司卡森集团（Carson Group）全球宏观策略师Sonu Varghese表示，在过去的经济衰退中，美联储通常会在一年内降息约3至4个百分点。因此，押注美联储明年降息1个百分点可能被解读为投资者相信2024年经济衰退的可能性为25%至33%。  

　　然而，Varghese表示，考虑到一些更温和的押注，人们预计的经济衰退的可能性应该较低，也许在20%左右。