华尔街对美债收益率2020年会超过2%的前景表示怀疑

加入日期：2019-12-10 10:41:02 闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾剧懓顪冪€ｎ亜顒㈡い鎰Г閹便劌顫滈崱妤€骞婄紓鍌氬€瑰銊╁箟缁嬫鍚嬮柛顐線缂冩洖鈹戦悩鍨毄闁稿绋戣灋婵炲棙鎸哥粻浼存煕濠靛嫬鍔ら柣顓炴椤法鎹勬笟顖氬壋缂備胶濞€缁犳牠寮诲☉銏犵労闁稿繆鏅滈崹瑙勭閹间緡鏁囬柣鏃堟櫜濮橈箑鈹戦悩缁樻锭婵炲眰鍔庡褔鍩€椤掑嫭鈷戞慨鐟版搐閻忓弶绻涙担鍐插暟閹姐儵姊绘担绛嬪殭閻庢稈鏅犲畷娆戞喆閸曨収娲稿銈呯箰閻楀棛绮婚弽顓熺厽闁归偊鍓﹂崵鐔虹磼閳锯偓閸嬫捇姊绘担瑙勫仩闁稿寒鍨跺畷婵囨償閵娿儱鍋嶉梺褰掓？閻掞箓宕愰崹顐闁绘劘灏欐禒銏ゆ煕閺冣偓閼规崘鐏冮梺缁樏鍫曞疮閻愮儤鐓涢柛娑卞幘閸╋絾銇勯姀鈥冲摵闁糕斁鍋撳銈嗗笒鐎氼剟鎷戦悢鍝ョ闁瑰鍋涢悞褰掓煕鐎ｎ偅宕岄柡浣瑰姈閹柨鈹戦崼鐔告闂備胶鍘у鍫曟偋濠婂懏顫曢柟鎯х摠婵潙霉閻樺樊鍎忛柟鐣屾暬濮婃椽宕烽鈧ぐ鎺嗏偓锕傛倻閻ｅ苯绁﹂棅顐㈡处缁嬫垵顔忓┑瀣厸濠㈣泛顑呴悘锝囩磼閸楃偟鍩ｆ慨濠冩そ濡啫鈽夊畷鍥╊攨闂佽绻掗崑鐘虫叏閵堝姹叉い鏍ㄧ矌绾句粙鏌涚仦鎹愬闁逞屽墯閹倸鐣烽幇鏉跨濞达絽鎽滈敍娆撴⒑閸涘﹦缂氶柛搴㈠▕閹矂骞樼紒妯煎幍缂傚倷闄嶉崹褰掑汲婢舵劖鐓曢柕澶樺枛婢ь噣鏌涢妸銉モ偓褰掑Φ閸曨垰绠涢柛鎾茶兌閿涚喓绱撴担鍝勑ｇ€光偓缁嬫娼栨繛宸簻閹硅埖銇勯幘顖氬⒉妞ゅ孩顨婂娲传閵夈儛锝嗐亜閵娿儻宸ユい鏇秮瀵濡烽妷褜鍟囧┑鐐舵彧缁茶棄锕㈤柆宥呯煑闁糕剝绋掗埛鎴犵磽娴ｈ偂鎴犵矆閳ь剟姊虹粙鍖″伐婵犫偓闁秴鐒垫い鎺嶈兌閸熸煡鏌熼崙銈嗗

闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾剧懓顪冪€ｎ亝鎹ｉ柣顓炴閵嗘帒顫濋敐鍛婵°倗濮烽崑娑⑺囬悽绋挎瀬鐎广儱顦粈瀣亜閹哄秶鍔嶆い鏂挎喘濮婄粯鎷呴崨濠呯闂佺ǹ绨洪崐婵嗙暦閻㈠憡鏅濋柍褜鍓熼崺銉﹀緞閹邦剦娼婇梺缁樶缚閺佺ǹ岣挎径鎰拻濞达絿枪椤ュ繘鏌涚€ｎ亝顥㈢€规洘濞婃俊鐑藉Ψ鎼淬垻娲寸€规洏鍔庨埀顒佺⊕鑿ら柟閿嬫そ濮婃椽宕ㄦ繝鍌氼潓閻庢鍠栭悥濂哥嵁閸℃稑閱囬柕澶涘閸樼敻姊洪崨濠傚鐎殿喖鐖奸獮鎴︽晲閸モ晝锛滃銈嗘閸嬫劖鏅堕敂閿亾鐟欏嫭绀€鐎规洦鍓熼崺銉﹀緞婵炵偓鐎婚棅顐㈡搐濞撮妲愰敃鈧埞鎴︽晬閸曨偂鏉梺绋匡攻閻楃娀骞冭椤㈡﹢鎮╅懠顒傜摌濠电偛顕慨鎾敄閸涙潙绀勯柣妯肩帛閻撳繘鏌涢锝囩畺鐎瑰憡绻勯惀顏堝箚瑜嬮崑銏ゆ煛瀹€鈧崰鏍嵁韫囨洑娌柣锝呰嫰鐢潡姊虹拠鎻掝劉闁绘棏鍓熼獮蹇涙晸閿燂拷

　　顶尖财经网(www.58188.com)2019-12-10 10:41:02讯：

　　新浪财经12月10日讯，美国国债的主要交易商一直在下调明年的收益率预测，其中多数预计基准10年期国债收益率将在2%以下。

　　法国兴业银行最看涨，预计10年期国债的收益率将从目前的约1.82%降至1.20%；蒙特利尔银行、汇丰控股和道明证券也预计收益率下跌。在发布了2020年前景的主要银行中，高盛集团的收益率预测最高，但即便如此，也仅预测基准收益率升至2.25%；摩根大通以2.05%的预测位居次席。

　　对增长、通胀和货币政策的预期基本可以解释预测之间的差异。高盛预测美联储没有动作，法兴银行则预计降息1个百分点。但这些机构的预测也考虑到国际贸易形势、英国脱欧和美国总统大选。

　　美国10年期国债收益率自8月1日以来一直低于2%，当时国际贸易紧张局势升级引发了金融市场动荡和美国股市下跌。

　　以下是24家一级交易商中8家机构的策略师提供的预测以及他们的一些看法：

　　法国兴业银行（Subadra Rajappa，11月29日报告）

　　美国为首的经济放缓和美联储降息100个基点‘应使收益率在2020年接近底部或将其推向底部’。

　　预计收益率曲线趋陡，因美联储降息和欧元区国债依然具有方向性的看跌趋陡/看涨趋平。

　　摩根士丹利（Matthew Hornbach，12月1日报告）

　　美国10年期国债收益率将在上半年面临来自欧洲（尤其是英国）更高收益率的上行压力，然后在下半年回到约1.75%。

　　美联储的反应功能意味着风险‘不对称地偏向降息’。

　　对美联储利率目标区间的预测对应的10年期收益率接近2.5%，这符合决策者长期预测中值；但‘如果美联储在未来十年保持目前的政策水平，那么10年期国债收益率嵌入的利率预期将过高75个基点’。

　　在12月3日的另一份报告中，摩根士丹利的Guneet Dhingra表示，总统大选动态、美联储暂停和稳定的已实现通胀结合在一起，导致该行预测10年期盈亏平衡通胀率‘相对不变’；预计2020年底盈亏平衡通胀率在1.60%，实际收益率保持在正区间，年底报15个基点。

　　摩根大通（Jay Barry等人，11月26日报告）

　　收益率2020年初可能下降，因为美联储对挥之不去的疲软做出反应，在第二季度实施一次降息，然后在下半年回撤，‘因为美国和全球经济增长均高于趋势’。

　　美联储明年收紧政策的门槛很高，因为核心PCE通货膨胀率可能保持在2%以下。

　　民主党初选的结果‘可能会对利率市场产生重大影响’。

　　根据Jason Hunter，从技术角度来看，10年期国债支撑位首先在2.12%-2.18%，然后是2.35%；阻力位在1.60%和1.52%。

　　根据Phoebe White，盈亏平衡通胀率在第一季度应保持稳定，然后在当年剩余时间内扩大；预计5年和10年期盈亏平衡通胀率到2020年底约为190个基点，而30年期为195个基点。

　　高盛（Praveen Korapaty、William Marshall，11月25日报告）

　　G-10国债收益率可能在2020年上升，这是由于经济前景改善和消除了一些尾部风险（贸易不确定性、脱欧）。

　　包括美联储在内的大多数中央银行按兵不动的情况下，‘更高的债券风险溢价将推动我们预测的大部分收益率走势’。

　　收益率曲线‘应该会出现陡化走势’，尤其是缺乏政策空间的市场。

　　央行资产负债表扩张应该带来较低的波动性和较陡峭的波动率曲线，尽管美国总统大选‘可能会成为围绕我们预期路径波动的根源’。

　　原文/刘玄逸编辑/eli

责任编辑：唐婧

编辑：　来源：新浪