六师国资董事长被隔离审查 网传六师债券违约非经济因素　　

　　新浪财经讯 8月13日下班前，网络疯转兵团六师债券违约消息，城投信仰破灭等观点扑面而来，六师债券成为第一单实质违约的城投债。

　　但是短短两日后，六师债券“刚兑了”！说好的取消刚兑呢？说好的信仰崩溃呢？小编我也不知道该如何表达，但是口子一旦被撕开，想合上恐怕没那么容易，城投还可以投，但是信仰城投债不会违约的时代一去不复返了。

　　事件梳理：

　　8月13日由新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司发行的5亿元超短期融资券SCP001本应2018年8月13日到期兑付，但公司目前只将1.3亿元资金划转到上海清算所指定账户，无法保证全额兑付，该期债期限270天，利率5.89%。

　　8月14日，公告称：“17兵团六师SCP002”将于8月19日兑付本息，由于资金筹集困难，到期兑付存在不确定性。

　　8月14日，新世纪评级将新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司的主体信用等级由AA级下调至C级。

　　8月15日，17兵团六师SCP001的本息已于8月15日上午延期支付。

　　从一开始的违约，到兄弟债券兑付存不确定性，评级断崖式下调，直到“刚兑”。六师这剧情堪称惊天大逆转，各位看官可以洗洗睡了，没事了。

　　然而就在今日，据财新网报道称，技术性违约引发连锁反应，新疆兵团六师国资董事长被隔离审查。剧情一波三折，市场风波再起。

　　注：7月，央行窗口指导银行购买AA债，出现大量资金抢筹城投债的情况。由于今年债市违约不断，因此相对于信用债，城投债由于有地方政府做“背书”，一直被认为不会违约，因此才会出现闭着眼睛靠“信仰”买城投的说话。

　　网传六师债券技术性违约非经济因素？

　　据网传，“17兵团六师SCP001”技术性违约可能非经济因素，此前有银行询问六师是否要通过新发短融来偿债或通过过桥资金还债，均被六师否决。业内人士表示，以六师的资质，再加上现在市场较为宽松，如果六师通过发新债来偿还旧债，不成问题。

　　六师余波未消，一师也来凑热闹？

　　今日早盘，“PR一师鑫”债突然大跌21.05%，报价60.00元。随后上交所发布公告，“PR一师鑫”临时停牌。自2018年08月16日09时39分开始暂停PR一师鑫（124810）交易，自2018年08月16日10时09分起恢复交易。恢复交易后，PR一师鑫并无其他成交，60.00元价格保持到收盘。

　　根据资料显示，“PR一师鑫”发行人为阿拉尔市新鑫国有资产经营有限责任公司，该公司的第一大股东为新疆生产建设兵团第一师国有资产监督管理委员会。

　　兵团系整体管理有问题，违约是偶发也是必然

　　兵团六师国资公司此次违约事件中，比较受争议的话题是“17兵团六师SCP001”是否属于城投债，苏莉表示，无论从哪个角度，六师国资都不属于城投范围。只不过六师承担了一部分替政府融资的功能，所以有城投属性。

　　从六师财务报表上可以看出，他有大量转贷款给下属国企甚至民企现象存在，也存在担保行为，而这种情况在兵团系是相对比较普遍的。兵团系的主要问题在于，其对流动性管理能力相对较弱，同时对资本市场规则意识淡薄。所以六师这次技术性违约，可以说是偶发，但是也存在一定必然的因素。

　　靠信仰买城投的时代已经一去不复返了

　　东方金诚首席债券分析师苏莉表示，投资者城投债应该逐渐的回归理性，在寻找“信仰”背后的理性基础，在此基础下加强调研深度分析每一家企业的价值，闭着眼睛靠“信仰”买的时代早已过去。最后，苏莉给出投资城投债四不原则：“不迷信，不轻信，不抛弃，不放弃”。

责任编辑：郭建