美联储：2018年至少加息三次

　　鉴于今年美国经济表现稳固，分析师们都预计2018年美联储至少会加息三次。野村证券(Nomura securities)经济学家Andy Cates表示，鉴于企业资本支出有良好的政策支持，如果明年企业开始加大投资，那么美联储可能加息三次以上。

　　摩根大通资产管理(JP Morgan Asset Management)固收国际首席信息官Nick Gartside指出，“上个月耐用品订单数据的向上修正、PMI仍维持在高位，消费者信心走强以及劳动力市场状况继续改善，这些都表明美国经济的基本面因素强劲。”

　　欧洲央行：结束量化宽松(QE)前料加息一次

　　今年欧元区正享受着自2008年金融危机以来最佳的时刻之一，其GDP的增长率超过了美国。数据显示，2017年三季度欧元区的GDP较二季度增长0.6%，同比增长2.5%，而同期美国GDP的同比增幅在2.3%。

　　Gartside称，“欧元区内经济的引擎全面发动，在这样一个强劲增长的背景下，市场可能开始消化欧洲央行会很快加息的预期，这是一个风险所在。”

　　目前，市场并不预期欧洲央行会在2018年加息。此前该央行已经表态，如果经济状况发生转变，会考虑追加刺激。

　　欧洲央行今年10月曾宣布，将其每月的资产购买规模从600亿欧元(704.1亿美元)削减至300亿欧元，从明年1月份开始，并且至少持续至9月份。

　　来自野村的Cates相信，2018年欧元区核心通胀将高于欧洲央行的预期，如果能够实现，这将迫使欧央行进一步撤出刺激。不过，她也警告称，欧洲政治不稳定可能对经济造成负面影响，比如2018年上半年的意大利选举，由于当地民粹主义政党崛起，对欧元区经济而言是一个潜在的风险。

　　英国央行：2018年可能加息两次

　　今年11月，英国央行宣布进行十多年来的首次加息，并将其归结于通胀压力强劲以及低失业率。与此同时，英国央行打算在未来几年逐步收紧货币政策，所以当前市场已经消化了明年再加息一次的预期。不过，Cates和Gartside两个人都认为，2018年英国央行可能加息两次，其中的一个主要原因是英国脱欧。

　　此前，英国决定脱离欧盟已经导致英镑贬值，但鉴于脱欧协商可能在2018年继续，Cates预计短期英国脱欧不会触发经济不确定性，因此英国央行将把目光更多的聚焦在经济上。就目前来看，英国经济较脱欧公投前表现的更好。

　　Gartside认为，由于英国达成脱欧过度协议的可能性似乎更大，导致近期英国国债收益率上升，这也使得英国央行能够遵循其自身的加息预测，特别是在该协议能为英国经济增速添砖加瓦的情况下。

　　日本央行：“最宽松”的央行

　　由于通胀压力依旧较低。日本央行料不急于收紧货币政策。目前该央行的短期利率在-0.1%，并维持10年期国债收益率在零水平。

　　Gartside表示，“只要当前的通胀环境不改变，日本央行就不会缩减刺激，而该央行也希望避免日元升值。”Cates补充道，“展望2018年，日本央行可能是主要央行当中“最为宽松”的，且不会做出任何退出刺激政策的举动。”

　　根据日本央行10月发布的报告，2017-18财年日本核心消费者物价指数将增长0.8%，低于此前1.1%的预测。

　　校对：Sarah