一些市场观察家把这些归咎于中国政府人为的调高人民币汇率的政策，这使得中国企业出口产品的价格更加昂贵。

　　中国经济增长速度已经放缓了：在3月初，中国政府将对2015年的国内生产总值(GDP)增长目标下调至增长“7%”左右，为近11年来最低增长水平。在周三(4月15日)公布中国第一季度GDP增长率之前，官方数据显示，中国3月出口年率下降15%。

　　高盛(Goldman Sachs)在周一(4月13日)公布的一份报告中表示，人民币有效汇率的变化将对出口有重要影响，并且对GDP和通胀也有一定的影响。

　　人民币被高估

　　不过分析师表示，中国政府热衷于使人民币走强，这样可以使中国经济摆脱对出口的依赖，从而转变为更倾向于靠服务拉动经济增长的经济体。

　　法国兴业银行(Societe Generale)新兴市场策略师Jason Daw表示，人民币以贸易加权为基础的汇率走强，与中国平衡经济增长的努力相一致。

　　到目前为止，中国政府顶住了来自各方的压力来让人民币走强，包括来自美国的压力，美国要求让人民币脱离人工控制并让市场自由定价。

　　巴克莱银行(Barclays)的行为均衡汇率模型显示，中国人民币实际上被高估20%。而12个月其的人民币远期合约和离岸人民币远期则分别显示人民币被高估了2.8%和3.3%。

　　人民币汇率与SDR

　　分析师表示，虽然人民币可能被高估，且使得中国经济增长放缓，但在国际货币基金组织[微博](IMF[微博])决定人民币是否被纳入特别提款权(SDR)中，中国政府仍可能使人民币汇率维稳。

　　IMF将在今年10月决定是否将人民币纳入到一揽子国际贸易货币中，即所谓的SDR。若纳入，则将使得人民币和美元、欧元、日元及英镑一起成为全球基本贸易货币之一。

　　高盛表示，中国政策制定者将人民币纳入SDR视为人民币国际化的关键一步，而人民币兑美元的大幅贬值将为人民币纳入SDR带来更多政治阻力。

　　目前，中国对人民币被纳入到SDR的重视高于对其它问题的重视，包括让人民币贬值来刺激出口。

　　高盛在报告里面称：“人民币兑美元的大幅贬值将为人民币纳入SDR带来更多政治阻力，因而我们仍预计中国政府将采取非常谨慎的方法来管理汇率。”