为何高息货币澳元在今年失去了市场的青睐，个人认为既有基本面的因素，也有技术面的配合。

首先，从基本面来看，在近一年当中，澳洲的经济并不尽如人意，对外出口持续减少，而由于澳大利亚和中国的经济结构相似，都是以出口为导向，所以出口对于澳大利亚的经济来说是至关重要的，而鉴于经济较为疲软，所以澳洲联储多次通过降息来压低澳元的汇率，并且澳联储主席史蒂文斯也多次表示过澳元的汇率偏高，在未来会通过货币政策来干预澳元的汇率。并且从目前澳元的利率水平来看，仍然有进一步降息的空间，再加上澳联储降息的意愿，意味着在明年，澳联储仍然有降息的可能性。

其次，从技术面来看，在进入到今年以后，澳元的走势也出现了翻天覆地的变化，下面我们从澳元兑美元的周线图中来做详细的解析：

澳元/美元周线图

技术分析：从澳元兑美元周线图的走势来看，在进入到2011年的7月以后，澳元兑美元就形成了一个收敛震荡的走势，并且历时了1年之久，而随后，在今年的5月份，澳元兑美元的汇率出现了快速的下跌，并且跌破了收敛形态的下沿，而在收敛形态下沿被跌破以后，也就意味着澳元的后市会进一步的下跌，因为根据经验来看，在收敛震荡的过程当中，意味着多空双方博弈的过程，会积攒很多动能，所以在收敛形态被打破以后，动能就会得快速的释放。

而果不其然，在澳元兑美元出现周线图破位以后，澳元的汇率直线下行，形成了一个90°的斜率，虽然在进入到8月份以后，澳元的汇率有所反弹，但好景不长，随后便再次下跌，而且跌破了前一次的低点，从目前的形态和动能来看，澳元兑美元的汇率在明年可能会下行到2010年5月的低点0.8025附近，距离现价位有将近900个点的空间，所以在明年，我们仍然能够奠定一个做空澳元的基调。

洛克RocoForex

分析师：潘超

2013.12.26