透析美联储议息会议

此次利率决议作为2013年内最后一次的议息会议，而且本周是欧美大假期前最后一个完整的交易周。可想而知，本次的议息会议将会对市场造成巨大的冲击。北京时间周四凌晨3点公布的美联储利率决定、3点公布的美联储最新经济预期、以及3点半美联储主席伯南克召开的新闻发布会。市场目前的争执仍然在QE能否在此次议息会议得到缩减，届时，美联储是否在本月开始缩减QE、以失业率为衡量标杆的加息门槛会否被进一步下调等悬念，都将在3点伊始便公诸于世。同时，投资者还需要关注的是美联储最新经济预期的公布。每个季度即3、6、9、12月每位FOMC的与会者都会形成新的“经济预测”， 包括国内生产总值(GDP)增速、失业率和美联储“偏爱”的通胀指标，以及个人消费支出(PCE)的变化。目前已有外媒分析师发布声明表示，如果本月FOMC会议决定向上修正明年GDP增速预测的话，委员会或许会愿意明年以更快的速度削减资产购买，此轮QE也将会更快结束。而美联储缩减的速度同样取决于美联储如何看待失业率和通胀水平。在此之后半个小时，来为市场收尾的则是美联储主席伯南克新闻发布会，那么此次发布会将是伯南克在任期内最后一次的决议后讲话(1月决议后并无发布会)。因此，市场或许完全可以视之为伯老离任前的最后绝唱。因此，此发布会一定会起到推波助澜的作用。摩根大通(JP Morgan)首席美国区经济学家Michael Fefoli称：“不管美联储做出什么决策，伯南克将进行平衡。”他表示：“如果美联储没有开始缩减购债，预计伯南克将暗示缩减购债仍在台面。另一方面，如果美联储确实开始缩减购债，预计伯南克将坚称，美联储并不是很急迫，而且缩减购债并等于政策收紧。”如果最终伯南克的讲话诚如小摩分析师所言，那么三点半之后市场的行情走势，是否会对三点伊始的行情进行一定修正，值得投资者警惕。当然这也仅是一家之言，投资者姑且听之。

能否缩减QE？会否修改前瞻指引门槛

在对美联储的议息会议做了浅显的透析之后，我们来看一下市场上目前最大争议的两大关键点。一个悬念点莫过于QE规模能否在此次的议息会议得到缩减；另一个就是美联储的前瞻指引的门口是否会遭到调低。虽然市场上的分析人士，7成左右，都认为美联储会在明年年初开始首轮的QE规模缩减行动，但是不可否认的是美联储在本月已经具备了缩减QE的绝大多数必要条件。目前来看，唯一能阻碍美联储的关键因素在于低通胀。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)首席美国区经济学家Tom Porcelli就称，美联储目前仍比较担心的是通胀率。美国10月个人消费支出物价指数仅仅增长0.7%，远低于联储开始第三轮量化宽松(QE3)的时候。尽管联储坚称不断下滑的核心通胀只是暂时的，但该指数仍继续下滑，这引发了一些分析师对美国可能陷入日本式物价下滑的担忧。由于物价不断下滑导致该国陷入长时间的紧缩，对该国经济造成了极大的伤害。瑞银分析师就表示，美联储可能会决定强化前瞻指引，推迟未来加息的时间点。这可能会打击美元。当前，美联储承诺保持联邦基金利率目标在零附近不变，除非美联储预计核心PCE通胀打破2.0%的目标值，同比达到2.5%，或者失业率滑落至至少6.5%。分析人士认为，由于市场对美联储行动与否均有预期，所以，不管美联储18日作何决定，对市场来说可能都是“大事件”，短期应有所反应。瑞银表示，这次FOMC会议可能会引起美元在短期内出现上下波动的风险，尽管瑞银认为长期来看美元对欧元和日本都会走强。如果本次会议上美联储确实宣布了削减购债规模，而其他政策不改变的话，瑞银经济学家认为美元会获益，而且美联储可能会在2014年年底前彻底结束QE。有业内人士指出，美国就业持续改善以及财政不确定性下降，使得QE减量的充分条件已经具备，本周会议上开始QE退出启动的概率大增。这虽然不会改变美国经济增长提速的趋势，但却可能导致投资者风险偏好下降，短期内美国债券和股市或有所调整，美元进一步走强。就新兴市场而言，一旦本周QE开始退出，新兴市场短期可能进一步调整，同时全球金融危机之后资金流向新兴市场格局逆转的力度也可能加大。

本日需重点关注的财经事件有：

2013-12-18                欧元         欧央行管委会会议.无利率决议

2013-12-18       17:30        英镑         英央行公布12月4-5日货币政策委员会会议纪要

（特别提醒：

2013-12-19       03:00        美元         美联储公布12月利率决议

2013-12-19       03:30        美元         美联储主席伯南克主持新闻发布会）此事件可使市场全盘波动，建议合理操作，以规避风险为上。

本日休市的国家有：

无

本日需重点关注的财经数据有：

2013-12-18       17:00        德国12月IFO商业现况指数        中     112.2        112.5

2013-12-18       17:00        德国12月IFO商业预期指数        中     106.3        106.5

2013-12-18       17:00        德国12月IFO商业景气指数       中     109.3        109.5

2013-12-18       17:30        英国10月三个月ILO失业率       中     7.60%       7.60%

2013-12-18       17:30        英国10月三个月ILO失业人数变化    中     -4.8万

2013-12-18       17:30        英国11月失业率 中     3.90%       3.8%

2013-12-18       17:30        英国11月失业人数变化       中     -4.17万   -3.5万

2013-12-18       18:00        瑞士12月ZEW经济预期指数      中     31.6

2013-12-18       21:30        美国11月新屋开工月率      中

2013-12-18       21:30        美国11月营建许可月率       中     6.20%       -4.7%

2013-12-18       21:30        美国9月新屋开工月率        中     0.90%

货币技术分析：

欧元/美元

欧元/美元，目前价位交投于1.3772附近。目前价位下方的关键支撑位：1.3720、1.3700、1.3675、1.3640、1.3620、1.3600；上方的阻力位：1.3810、1.3850、1.3900。日内操作建议：关注上方1.3810的压力力度，上破失败沽空，上破成功，做多；同时关注下方1.3738的支撑力度，下破失败反手做多，下破成功继续沽空。止盈止损依据支撑压力灵活设置。

英镑/美元

英镑/美元，目前价位交投于1.6280附近。当前价位的下方支撑为：1.6260、1.6240、1.62168、1.6200；上方的压力为：1.6350、1.6400、1.6465、1.6500、1.6550、1.6600。日内操作建议：关注下方支撑位1.62168的支撑力度，如果成功企稳不破，进场做多，下破轻仓短线追空；同时关注上方压力位1.6350和下降趋势线的压力力度，上破失败沽空，上破成功轻仓短线追多。止盈止损依据压力阻力灵活设置。

澳元/美元

澳元/美元，当前价位交投于区间0.8880~0.8970附近。当前价位的支撑分别为：0.8880、0.8850、0.8800；目前价位上方的压力分别为：0.8970、0.9000、0.9075、0.9100、0.9140、0.9170、0.9200。日内操作建议：关注0.8970的压力力度，上破失败，进场做空，上破成功，轻仓超短线短多；同时关注0.8880的支撑力度，下破成功，轻仓短空，成功撑住不破，进场做多。止损止盈依据支撑压力位灵活设置。

黄金/美元

黄金/美元，目前价位交投于1232美元/盎司附近。目前价位下方支撑为：1225美元/盎司、1210美元/盎司、1200美元/盎司、1180美元/盎司；上方压力为：1239.50美元/盎司、1250美元/盎司、1255美元/盎司、1270美元/盎司、1280美元/盎司、1290美元/盎司、1300美元/盎司。日内操作建议：关注1239.50美元/盎司的压力力度，上破失败，逢高沽空，上破成功，追多，轻仓超短线；同时关注1220~1225美元/盎司的支撑力度，成功撑住不破，进场做多，下破轻仓短空。止损止盈依据压力支撑位灵活设定。

国汇亚洲分析师 Leo

12月18日午间分析：市场波动枕戈达旦 联储议息会议凌晨公布.docx