笔者再次重申一次，尽管增长依旧疲软，就业市场也依旧疲软，且通胀远远不构成威胁，但美联储似乎准备好很快开始减速QE。或许美联储对日益逼近的定量宽松政策的自然限制感到担心，即担心出现资产市场泡沫，或者担心定量宽松政策对实体经济帮助有限。这改变了美联储的反应机制，它不再寻找继续QE的借口，反而在寻找减速QE的理由。今日将发表讲话的央行官员包括欧央行官员科尔和普雷特。注意下周会议前美联储将处在管制期。

西班牙11月消费者物价指数（16：00）：欧元区和西班牙11月消费者物价指数初值早已发布，两者都在连续几个月下跌后实现了小幅增长。10月西班牙消费者物价指数已经跌至负值，仅为负0.1%。预期最新数据将是正值，再次为负将受到市场关注，并打击大家对欧元区脆弱缓慢的经济复苏的信心。西班牙银行体系目前是欧元区的软肋，且并不仅仅只是因为其规模庞大。低迷的数据将让欧央行感到通缩的威胁，可能促使央行在2014年初采取行动。

美国11月生产者物价指数（北京时间21：30）：经济学家预期11月生产者物价指数月率将为零，同时预期核心指数月率将小幅增长0.1%，年率接近为零，核心年率将增长大约1.5%。自从2012年初以来生产者物价指数一直在下跌，但此刻似乎在企稳。尽管生产者物价指数可能已经筑底，但是趋势仍无变化的迹象，下周二将发布消费者物价指数，将很便利地为美联储提供通胀方面的最新消息，让央行决定是否开始减速QE。

欧元/美元与欧美两年期国债利差：在欧元危机的最近几年里，欧美两年期国债利差与欧元/美元汇率一直同步波动，这与套息交易有关，即利率更高的货币兑利率较低的货币倾向于上涨。下图的方框中标示出了做多美元能赚取的利差。注意到当欧元/美元见顶时利差总是较低，而欧元/美元筑底时利差总是较高。

此刻，美元的利差优势很低，这推高了欧元/美元。这种情况是欧央行无意或者不能继续放宽货币政策的结果。但是，这一年结束后，银行业将经受压力测试，欧央行将能够再次考虑放宽政策，情况能够迅速改变。欧元区12月消费者物价指数初值将于1月7日发布，1月9日欧央行将举行会议，并在会后发布新闻发布会。

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