报告认为，两、三年之内，依靠在贸易项目下输出人民币的潜力将基本释放完毕，到那时如果没有资本项目的开放，人民币国际化的势头就会停滞。

　　他指出，如资本账户不可兑换，人民币国际化只能完成不到10%，如果仅仅利用贸易渠道输出人民币，估计人民币离岸市场的存款余额最多可能在几年内增加到3万亿人民币，境外债券余额可能增加到1-2万亿人民币，规模实在太小。

　　德银(Deutsche Bank)马骏引述数据称：与欧洲美元市场上4万亿美元和开放的、余额达近30万亿的美元债券市场相比，即使五年后，人民币的国际投资功能恐怕也只有美元的几十分之一。

　　他还表示，从更宏观的层次看，如果人民币只在贸易项下输出，最终可能导致长期看，人民币国际化的程度的提高会伴随贸易逆差的增加，而大规模逆差将导致人民币贬值，最终使人民币国际化失败。

　　近日来，市场上关于人民币国际化的争议颇多。12月27日，社科院发布《2012年世界经济形势分析与预测》黄皮书指出，人民币贸易结算体系出现了明显的跛足特点，即结算在很大程度上取决于持续的人民币升值预期，导致外汇储备加速累积，实质是用高收益的人民币资产置换低收益的美元、港元资产，贸易规模越大，中国的损失越大。

　　由此，社科院得出推论称，面对跨境贸易人民币结算出现的缺陷，人民币国际化的步伐应当放缓，须谨慎推进，应先完成利率及汇率市场化改革，再图把人民币推向国际。