能源

原油：（兴业投资）上周五美国原油期货上涨，因美国11月失业率降至两年半低点，伊朗核计划导致的边缘政治紧张局势引发对原油供应收紧担忧和汽油期货大涨共同推高了美国原油期货价格，但美元强劲和欧元区债务危机忧虑限制了油价涨幅。油价录得三周来首次上涨，尽管对欧元区债务危机担忧持续，并且周中数据显示国内原油库存意外大幅上扬。西方国家和伊朗之间的矛盾愈演愈烈。尽管欧洲经济放缓，同时全球第二大石油消费国中国的工业活动减弱，但全球第五大石油出口国伊朗仍在不断提高石油价格。

美国能源信息署周三数据显示，上周美国原油和成品油库存上涨，因原油输入量增加且炼油厂按比例缩减其加工率。该报告称，截止到11月25日当周，国内原油库存上涨393万桶，至3.3475亿桶。分析家此前曾预计库存将平均减少20万桶。汽油库存上涨21.3万桶，至2.0985亿桶，低于分析家此前曾预计的增加150万桶。包括取暖油和柴油在内的蒸馏油意外上涨553万桶，至1.3849亿桶，此前曾预计平均减少110万桶。

天然气：上周五天然气期货收低，因预计近期气候将相当温和，且供应量仍处于纪录高位，尽管预计下周天气将转凉。因缺乏足够的冷空气来推高需求，且预计高企的库存量和达到记录高点的产量足以达到市场需求，因此仅有少数交易商认为近期气价存在着大幅上涨的空间。

美国能源信息署周四数据显示，上周国内天然气库存意外减少，为本次取暖季节的首次下降。该数据显示，国内天然气库存在前一周触及了全时新高后减少了10亿立方英尺，至3.851万亿立方英尺。交易商和分析师此前曾预计库存增加90亿立方英尺。交易商称11月温和气候和达到记录高点的供应量共同打压近月合约整月下滑近10%，创下自2010年8月以来的最大月度跌幅。大多数交易商认为此次库存下滑看涨气价，并称此前预计为增加90亿立方英尺。这是EIA数据连续第三周低于市场预期。此次库存下滑扩大了与去年同期库存差额180亿立方英尺，或1.1%，至4.1万亿立方英尺，并扩大了与五年平均差额280亿立方英尺，或7.3%，至2.61万亿立方英尺。本周EIA评估报告的估值为120亿立方英尺至340亿立方英尺，大多数交易商仍认为本周库存将再次减少。

外汇

外汇：欧央行议息会议和欧盟峰会前，欧元上周面临命运转折点，上周五兑美元录得五个交易日来的首次下跌。投资者在本周四欧央行议息会议和周五欧盟峰会前对向这一面世12年的货币下注保持警惕。欧央行将可能通过国际货币基金组织向欧元区受困国家提供贷款以缓和债务危机的报道一度提振欧元。

美国11月失业率跌至2年半以来的低点，风险偏好升温同样给欧元提供支持，但像西班牙国债评级被下调这样的市场传言不断，欧元走势逆转。

上周五美国劳工部的报告显示，非农就业人数增加12万；失业率自10月的9.0%跌至8.6%，为2009年3月以来的最低水平，也是1月以来最大的月跌幅。尽管失业率下降的部分原因是人们离开劳动力大军，但劳工部为计算失业率而进行的家庭调查同样显示就业强劲增长。

预计欧央行本周将再次降息，这将使得较高收益货币更受青睐，从而利空欧元。欧央行上周四暗示，已经准备好采取更激进的行动来解决债务危机，前提是该地区政客们同意更严苛地控制预算，不过并未透露将采取何种措施的具体细节。与此不同的是，美国失业率下跌降低了美联储将采取进一步量化宽松政策的预期，利好美元。

其它数据方面，上周二咨商会报告显示，11月美国消费者信心自2年半低点反弹，因对就业和收入前景的担忧减缓。数据显示，10月消费者信心初值为39.8，修正值为40.9，11月跃升至56.0，录得7月以来的最高值，高于经济学家的预期。

指数

指数：世界股指上周五轻微收高，录得2009年3月以来最大周涨幅，因数据显示美国失业率下跌。就业数据为美国经济将可能避免再次衰退提供佐证，即使欧洲正在抗击债务危机。美国股指录得2009年3月以来最好的一周表现，标普500指数当周涨7.4%。

美国政府报告显示，上个月美国新增就业人数12万，失业率跌至2年半低点8.6%，进一步为经济复苏正在获得动能提供有力证据。而劳动力市场一直是美国经济的软肋。上周其它数据也不乏亮点，上周四美国制造业活动上升至5个月来最高水平。

上周早些时候各大央行联合行动下调银行的融资成本，股市强劲上扬。美联储、欧央行和英国、加拿大、日本以及瑞士央行联合行动确保受到欧元区不断升级的债务危机冲击的金融市场能够获得大量融资所需的美元互换。美国货币市场资金因担心对债务危机的敞口而撤离对欧洲银行的贷款令欧洲美元融资紧张局势升级。而这些欧洲银行需要向以美元计价的国外操作和债务提供贷款。此次六大央行的意外紧急行动，唤起了对2008年金融危机时所采取的稳定全球市场的联合行动的回忆。

商品

商品：小麦、铜和一些其它商品市场上周五受到美国就业数据鼓舞而上扬，而其他商品则在当月原材料最大周涨幅的获利盘中下跌。大部分上行动能源于上周三全球各大央行承诺联合行动向金融体系提供流动性。

上周五美国11月失业率跌至2年半低点8.6%，令市场对全球最大经济体正在获得动能的乐观情绪升温。另外，上周美国制造业活动上升，而大部分欧洲和亚洲国家制造业数据都下跌。

铜录得5周来首次周涨幅，因铜供应持续吃紧，且各央行联合行动令市场洋溢乐观情绪。可可上周五跌2.6%，当周跌6.4%。黄金上周五轻微收高，但当周录得一个多月来最大周涨幅，因美国就业数据暗示劳动力市场改善，对通胀的担忧给黄金提供支持。不过涨幅受到今年高点来的下行趋势线的技术阻力限制。接近年底市场交投清淡，南非央行11月购买更多的黄金也未能引发更多的买盘。部分投资者买入黄金作为对冲潜在通胀的工具，因美国11月失业率跌至2年半低点，且市场传言欧洲政策制定者似乎准备再次联合行动解决欧元区债务危机。黄金当周涨4%，为3周来首次周涨幅。分析师称，本周欧盟峰会被视为拯救欧元的最后机会，对黄金而言亦极为关键，黄金在债务危机中已经失去了避险资产的功能。