英国渣打银行欧洲经济首席分析师Sarah Hewin表示，2012年欧洲经济必然止步不前，美国同期将经历的经济增长放缓将直接导致亚洲经济增长放缓。

　　“2012年，欧元以及欧洲货币联盟的未来依然将是热点话题。”Sarah Hewin说，“因为欧债危机仍将给银行体系带来持续影响。”

　　但是她认为对于眼下错综复杂的形势欧洲总能应付过去的。一方面，欧元区则将毫无疑问在2012年经历整体经济衰退，背景就是财政政策收紧，资本匮乏，以及与欧元相关的种种因素给市场信心带来的震撼。这些因素都直接殃及了商业投资和消费者日常消费信心。为了减少预算赤字，几乎欧元区每个国家都采取了紧缩的货币政策。但是欧洲央行必须要刺激地区经济增长，所以我们预期在2012年第一季度会出现进一步的货币宽松政策，而基准利率可能降至0.75%。同时欧洲央行对于一些边缘国家的国债购买仍将继续。各国政府需要考虑如何在统一经济体内达到更进一步的相互融合。

　　“银行借贷是另一个问题，一方面借贷需求降低，另一方面是银行为了提升资本率而压力剧增。二者相结合银行只能采取更为谨慎的操作模式。因为国民生产总值增长率疲软甚至出现负面增长，我们希望可以将政府赤字减少到符合2012年政府目标的地步。”Sarah Hewin说。

　　对于包括意大利和西班牙在内的一些大型主权债务国来说，借贷成本不会继续增长，违约也可能被避免，假以时日，结构性改革也可以在一定程度上一定会积蓄市场信心。真正的风险，是政策“走错棋”的风险。欧元区若采取退出机制，可能会加大存款大规模被取出的压力，最终引发多米诺骨牌的传导效应。这对于欧洲一些经济体来说将是毁灭性的，后果是引发2008年和2009年曾经历过的经济剧烈下滑。

　　如果再分地区来看，美国在2012年可能看到又一波的经济增长放缓。税收缩减，全球经济增长低迷都将直接影响到商业信心，商业投资表现2012年年初的开局将很难。尽管美国的消费已经在持续回复，但是全球需求匮乏，实际工资增长出现困境。美国政府以前总是可以提供意义非凡的货币支持，现在却因自身的债务问题也已经自顾不暇。Sarah Hewin认为中期看来，工资增长依然是美国一个未解难题，关联问题便是投资人在进行商业投资时十分谨慎，失业率高企。

　　同时，经历了2011年3月份剧烈的地震和海啸打击之后，日本经济真正实现V型反弹要拖延到今年的下半年才可能实现。欧洲新一轮的经济衰退，以及美国经济放缓，都将给日本这一全球第三大经济体的疲软经济带来新风险。

　　“我们预计亚洲其他经济体在2012年可能都会经历迅速的经济缩水。原因很简单，西方经济停滞不前，亚洲各国政府也在2010年到2011年一直奉行紧缩的财政政策。当然，与全球其他板块相比，亚洲经济的表现一定是突出的，只是增长率会低于其本身的经济增长潜力。出口问题是拉动经济增长放缓的最大因素，同时收入增长放缓，一些亚洲国家内需也将没有那么强劲。同时需要注意的是，一些拥有大量农村人口的国家，例如中国，印度和印度尼西亚都可能从城市化，和中产阶级扩大的过程中获取经济增长。同期出现的经济风险是通货膨胀。”Sarah Hewin分析说。