摘要：尽管美联储量化宽松政策相对为欧元带来曙光，但仍难敌欧债危机的噩梦。2010年，欧元可谓历经风雨，在利好消息不断，利空因素仍存的情况下，2011欧元走势将如何演绎呢？

　　2010年的外汇交易将宣告结束，欧元疲态尽显。尽管美联储量化宽松政策相对为欧元带来曙光，但仍难敌欧债危机的噩梦。2010年6月可以说是欧元/美元的一个分水岭。上半年，欧洲主权债务危机愈演愈烈，引发了人们对欧洲，乃至世界经济复苏前景的担忧，避险情绪上升推动美元上涨。年初至6月初，欧元/美元自1.45上方大幅下挫至1.1877的4年低位。

　　然而，6月之后，美国经济复苏势头逐渐放缓，量化宽松预期升温，美元开启贬值之路。6月初至11月初，市场焦点转向美联储量化宽松，美元承压推动欧元反弹至1.43附近。11月初开始，美联储量化宽松出炉，利空出尽是利好，市场焦点重回欧债危机，评级机构趁机兴风作浪，纷纷下调“欧洲四国”债务评级，欧元再度承压，临近年关时，欧元却突然上演反击站，强势拉升，但这是不是新一轮升势的来临，尚难以确定。

　　在新旧交替之际，利好因素不断，法国总统萨科奇明确表示，不会退出欧元区，这为欧元提供了一定的支撑，此外，爱莎尼亚的加入更是为欧元打了一剂强心针，但是，欧债债务危机扼住了欧元的咽喉，2011年欧元走势如何，全看欧债危机如何发展。

　　法国不会退出欧元区法国总统萨克齐(Nicolas Sarkozy)上周五(31日)在一场全国电视演讲中表示，紧抓欧元区不放是法国未来的关键，退出欧元区会给欧洲带来毁灭性灾难。

　　在向法国民众送上新年祝福的同时，萨克齐表示：“一些人建议我们退出欧元区，不要相信他们。这种想法很愚蠢，欧元的末日也就是欧洲的末日。”

　　萨克齐重申法国政府2011年将致力于削减公共开支，压缩公共债务和赤字。他表示，欧洲那些入不敷出的国家已经受到严厉惩罚。

　　萨克齐表示：“我不会在这个目标上打折扣。”法国计划2011年将公共赤字与GDP之比降至6%，但仍旧是欧元区条约所规定上限的二倍。

　　这段时间，呼吁退出欧元区的法国极端右翼政党国民阵线(Front National)在民调中越来越受欢迎，正是在这一背景下，萨克齐发表了此番支持欧元区以及欧元的言论。各界普遍预计萨克齐将在2012年继续参加总统竞选。

　　爱沙尼亚加入欧元区，成为欧元区的第17个成员国2011年1月1日凌晨，新年的钟声刚刚敲响，爱沙尼亚正式宣布已加入欧元区，成为欧元区的第17个成员国。

　　爱沙尼亚自1991年脱离苏联独立后，历届政府都将加入欧盟和欧元区作为工作的首要目标。爱沙尼亚于2004年5月成为欧盟成员国。

　　欧盟委员会主席巴洛佐对爱沙尼亚加入欧元区表示欢迎。他说，爱沙尼亚加入欧元区，等于向外界发出一个强烈的信号，那就是欧元对于欧盟成员国来说仍然具有吸引力，会给它们带来稳定。

　　按照计划，2011年前两周，爱沙尼亚克朗可以和欧元同时流通，随后正式退出历史舞台。

　　欧债危机愈演愈烈？由于投资者越来越担心欧洲各国政府和银行业2011年必须发行大量新债，欧洲债务市场可能会在未来几个月遭到第二波债务危机打击。

　　据国外知名媒体周日(2日)报道称，2011年上半年，欧洲银行业需要为大约4,000亿欧元债务再融资，此间欧洲各国政府也需要为超过5,000亿欧元债务再融资。与此同时，数千亿欧元抵押贷款支持债务也将到期，因此，“信贷市场有可能再现混乱状态”。

　　IlliquidX的创始人Celestino Amore表示：“我们眼下所目睹的情况明显有可能演变成为第二波信贷紧缩。不过，这一次，形势将更为严重。”IlliquidX是一家专注于交易难以定价债务的机构。

　　Amore表示：“各国政府成功拖延了第二波危机出现的过程，但问题并未消失。依旧有数万亿美元债务需要再融资或者发售出去。”

　　欧元如何演绎？今年欧元如何演绎尚不能定论，但新年伊始，周一欧元/美元回落，并再度跌破1.33关口，市场似乎回归避险情绪，欧元/美元31日创下两周高位1.3425美元；因周一多个亚洲市场休市，市场交投清淡，流动性差可能导致主要货币震荡加剧。

　　有外资银行交易员表示，由于大部分主要市场3日闭市，他预计成交量不会太大。技术分析显示，欧元/美元将在1.3280美元获得支持。

　　尽管欧元/美元在2010年末呈现强劲上涨趋势，但新年开市后再次走弱。有分析师指出，汇价2010年年末的涨势更多在于欧元/美元的空头回补，而不是对欧元前景看法的转变。分析师指出，2011年上半年依然有众多欧洲国家债务需要延展，这将对欧元持续施压，至少将限制欧元出现显著上扬。

　　欧元或正面临自发行以来最大的危机考验。高盛集团曾表示，2011年欧洲债务市场将面临更多动荡，并称这不仅仅是一次信贷危机，而更多是欧元区货币同盟内的结构及管理方面的危机，并非一朝一夕可以解决的事。

　　瑞银集团则预计，欧元/美元明年将波动于1.1000-1.5000之间，年底料将跌至1.3000。