一、股市上涨，沪指突破3500？

    概率：★★★★★

　　又到一年开春时，各大机构照例会对新一年大盘走势做一番预测。从已经发布的各大券商策略报告来看，“前低后高”是机构对今年A股市场运行状况的主流判断。最乐观的券商直言2011年是牛市，预计沪指波动区间2700～4200点；最保守的券商预测股指波动区间在2400～3000点。综合各方观点来看，机构认为2011年沪指突破3500点可能性很大。

　　以申银万国为代表的“前低后高派”认为，一季度调控通胀的政策紧缩风险加剧，投资者对经济前景的预期将受到负面影响。二季度之后，对政策放松的期待会开始萌动，有助于股市企稳回升；中信证券和安信证券这两大“锅底派”券商则认为，由于企业盈利和流动性今年将呈现“锅底”形态，不能简单以上半年和下半年来区分行情拐点。

    二、加息调准备金率来得更猛烈？

    概率：★★★★☆

　　通货膨胀高压之下，机构纷纷预测2011年将进入加息周期。诸多分析显示，今年加息和存款准备金率会在调控工具中频繁使用。

　　渣打银行研究报告认为，为应对通胀风险，中国宏观政策今年将大范围收紧，央行年内将有4次加息；摩根大通也表示，中国年内将加息3次，每次预计25个基点，实际存款负利率有望转正。

　　申银万国证券最新报告预计，2011年会持续加息3次；兴业银行发表研究报告称，今年可能会有4-5次加息。

　　存款准备金率已上调至历史峰值，上调的空间不大。不过，有专家表示，如果通胀超预期，不排除再上调存款准备金率的可能。交通银行首席经济学家连平甚至预测，年底之前存款准备金率至少上调4次，每次0.5个百分点左右。