摘要：欧元区各国财长在比利时首都布鲁塞尔会面时暗示，他们正在商谈扩大应对债务危机的途径，其中可能包含授权规模4400亿欧元(约5850亿美元)的欧洲金融稳定机制收购国债。不过，昨天欧元区财长会议就是否扩EFSF规模未能达成一致意见，这种可能性也越来越渺茫。欧洲央行收购欧元区债券及宽松货币政策更加难以收手。

　　周一(17日)欧元区各国财长在比利时首都布鲁塞尔会面时暗示，他们正在商谈扩大应对债务危机的途径，其中可能包含授权规模4400亿欧元(约5850亿美元)的欧洲金融稳定机制(EFSF)收购国债。

　　市场分析师人士表示，“相信此举是增加弹性的方法之一，有时可能会显现功效，使欧元区政府改善稳定机制的效益，并缓解部分的市场压力，这将有利于欧洲央行的作业。”

　　停止收购国债可能有助于安抚欧洲央行理事会中力主对抗通胀的官员，此派成员不仅当初就反对购债计划，还担忧欧洲央行的紧急措施若施行过久，可能会造成物价高涨。

　　欧元区12月通胀率加速至2.2%，突破欧洲央行所设2%上限，欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)上周便对物价平稳议题表示忧心。

　　欧洲央行(European Central Bank)管理委员会委员欧菲尼德斯(Athanasios Orphanides)表示，欧洲援助基金若获得授权，收购欧元区边缘国家国债，欧洲央行也许能停止收购政府债券。

　　此前，他表示，欧洲央行之所以启动债券收购计划，“是为了设法解决阻碍货币传导机制的市场失调状况”。欧菲尼德斯指出，倘若欧洲金融稳定机制(EFSF)“可以收购政府债券，且货币政策传导机制也获得改善，欧洲央行的部分非标准措施可能就不再必要”。

　　不过，昨天欧元区财长会议就是否扩EFSF规模未能达成一致意见，这种可能性也越来越渺茫。欧元区最大经济体—德国强硬态度依旧不改，认为目前不必要增加救助基金规模，甚至认为这一举动为“鲁莽”行为。分析人士认为，预计在3月份之前欧盟还无法形成最后提议。

　　德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)昨日在会上表示，“近几周市场的稳定趋势显示没有必要做出鲁莽的决定，因此短期内没有出台新策略的需要，今天的会议不会就欧元区援助基金达成一致，欧盟需要债务危机的中期解决方案。”他呼吁欧元区领导人停止就扩大基金规模的提议，并认为完全没必要讨论。

　　德国总理默克尔(Angela Merkel)所属政党德国基督教民主联盟(CDU)最高财政发言人Michael Meister也表示，应禁止欧元区纾困基金购买欧盟成员国的政府债券，欧洲央行或欧洲金融稳定基金都不应购买政府债券，此类政策的制度化将引发无限制政府支出，进而危及欧元稳定。

　　欧洲央行目前正敦促各国政府担起解决欧洲主权债务危机的更多责任，于此欧洲央行才可收回各项非常规措施，回归其平抑通货膨胀的传统角色。不过，曾担任美联储(Fed)顾问的欧菲尼德斯倒是对欧洲通胀前景抱持乐观看法，表示“基本通胀率的指标仍然相当低”。

　　欧洲央行上周的发言不但使欧元汇率走高，也促使经济学家纷纷提出欧洲央行升息的预测时间，被问及欧洲央行改变语调而引发的市场反应时，欧菲尼德斯表示市场有时候会对“潜在信号过度反应”，欧洲央行的声明并非“过度强硬”。他不认为欧洲央行短期内有调升利率的必要。

　　上周四(13日)欧洲央行宣布维持基准利率于历史纪录低点1.0%不变，这是欧洲央行连续第20个月维持利率不变。调查显示，预计欧洲央行在2011年第四季度之前都不会升息，但分析师对欧洲央行将会较早开始升息的预期有所升温。

　　调查显示，分析师预计欧洲央行将会于第四季度首次升息，至1.25%。但经过欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)较为强硬的讲话之后，受访的68位经济学家中有15位认为欧洲央行将于2011年10月份之前开始升息。

　　苏格兰皇家银行(RBS)分析师Nick Matthews表示，欧洲央行已经达到了对痛苦忍耐的极限，而强硬的言论反映出欧洲央行正在寻求一个位于2.0%上方的通胀预期。

　　荷兰银行(ABN AMRO Bank)的经济学家Nick Kounis表示，上周的讲话显示，似乎特里谢对物价的上涨压力更为担忧，此前市场均未预期到将会升息，因此此举也可能是一个升息的警告。