“如果和美国比,美国现在已经是一个45岁左右正值壮年的人,中国还是一个蹒跚学步的孩子。”东方富海董事长陈玮曾这样形容中美PE/VC业的差距。
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从年龄上看,的确如此。
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欧美VC/PE业的发展可以回溯到上世纪40年代,而在中国,1998年,全国政协九届一次会议上,成思危代表民建中央提交了《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》,这就是被认为引发了一场高科技产业新高潮的“一号提案”。由此,国内掀起了PE/VC投资的热潮。
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但,在短短10年时间里,国内的PE/VC业走出一条颇具“中国特色”的道路,甚至在一些方面还呈现出欧美国家需要几十年才实现的局面。
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特色一:“10年量变”文章来源:环球外汇网(http://www.cnforex.com)
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根据清科的数据,从2000年到2010年的“黄金十年”里,无论从投资机构,募集资金量,投资、退出的案例数量等各方面,都呈现高歌猛进的态势。
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这十年,国内投资机构数量持续上涨,2000年,国内活跃的投资机构达到100家,这个数字是1995年的10倍;5年后,活跃在国内创投领域的机构激增至500家,2010年更是达到1500家。
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以美国为例。据美国风险投资协会的统计,截至2007年底,美国活跃的投资机构数量为1019家,2008年还同比减少了13%,降至882家。
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2001-2009年,无论从基金的募集总量、投资案例的个数还是IPO退出的数量看,都呈现高速增长态势。清科的统计显示,2001-2009年间,国内每年的基金募集总量从13.16亿美金增长至188.14亿美金;年复合增长率为39.4%;投资案例的个数也从216上涨至594,年复合增长率为13.5%;2001年,IPO退出的个数为21个,2009年增至77个,年复合增长率为29.7%。
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从每年的投资总量看,10年来,中国创投市场相比欧美,尤其是在经济不景气的时候,“风景这边独好”。2002年,中国创投市场的投资总额为4.2亿美金,2009年为27亿美金,增长了546.1%。
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以金融危机下的2008年为例。美国知名市场调查机构道琼斯风险资源(Dow Jones VentureSource)的报告显示,2008年期间,美国风险投资额为288亿美元,英国风险投资额比2009年下降24%,降至19亿美元;法国相应投资额下降29%,降至10亿美元;中国则同比增长了约50%,达42亿美元。
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2010年,无论是募资、还是IPO退出,中国的私募股权投资市场都“奏出10年最强音”,并让世界为之侧目。
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据清科的数据,2010年前11个月,共有74支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集,基金个数创下4年来最高纪录,募资总额是去年全年水平的2.04倍,达到264.09 亿美元。
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而2010年前11个月,共有191 家由PE/VC支持的中国企业在境内外市场上市,共融资331.25亿美金,同比2009年全年,上市数量增加了114 家,融资额增加了1.12倍;同期,在清科所关注的13个境外市场和3个境内市场上,共有678家企业上市,仅中国企业就有416家,约为其它国家IPO 总量的1.59倍。
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事实上,PE/VC在中国这10年的成长与中国经济的成长呈正相关。在过去的十年里,中国年均GDP增长率为10.0%,而这10年,中国创投业的年复合增长率也达到了12.4%。
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