|
昨日是加息的第二个交易日,人民币再创月内新高,这已经是人民币近期连续第六个交易日上涨,并即将触及此前在11月12日创下的汇改后高点6.6239位置。人民币大幅上涨使得美元指数大幅低开,并跌穿了80关口位。热钱追逐套汇套利双重收益的冲动也再度引发市场的担心。
二次加息后人民币再触汇改高点
中国外汇交易中心的公布数据显示,2010年12月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.6252元,1欧元对人民币8.7724元。而上周一,人民币兑中间价为1美元兑人民币6.6623元,6天时间人民币兑美元升水0.475%。
央行在圣诞节傍晚宣布,自26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是中国人民银行年内第二次加息,也是自中央宣布要实施稳健货币政策以来的首次加息。正如外界预期那样,本次加息再次推动了人民币升值。
年底加息再次表明了货币政策加速回归稳健的决心,另外也使得市场普遍预期加息周期已来临,明年连续加息或将对人民币汇率带来更大的升值压力。“我们预计央行还将四次加息,每次25个基点4次加息分别出现在2010年四季度以及2011年一、二、三季度并多次上调存款准备金率。”渣打银行中国区研究主管王志浩表示。
他指出,紧随加息,明年人民币升值速度也将加快。尽管从2010年6月至11月中旬,人民币兑美元升值约3%,但截至2010年10月底,其实际有效汇率贬值1.5%,“不过,在当前的通胀压力下,北京或将决定是时候让人民币有效汇率升值了。”
渣打银行预计2011年人民币兑美元升值幅度将达约6%,上半年升值速度较快,至明年年底升至6.20。人民银行可能将增大人民币汇率波动性以扰乱市场预期。中期来看,通胀上升将有助于刺激实际汇率升值。
加息相当于给国际热钱发出“英雄帖”
人民币连续6日上涨、加息周期到来,这些消息不得不让人联想到紧随而来的热钱。不少市场人士担心,加息将使实际利率由负转正,进而刺激更多热钱流入。
今年以来,新兴国家的持续繁荣已经受到了全球泛滥流动性的不断冲击。在西方各国继续维持接近零利率的情况下,中国二度加息加上人民币升值预期和良好投资收益预期,国际逐利资金早已嗅到了这一极好的套利机会。著名经济评论人叶檀日前认为,再次加息相当于给国际热钱发出了“英雄帖”。
继10月份外汇占款猛增之后,中国人民银行日前公布的数据显示,11月,我国新增外汇占款为3196.43亿元人民币,较10月的5301.8亿元回落约四成,但仍超过3000亿元。据商务部统计,11月中国贸易顺差为229亿美元,实际外商直接投资(FDI)为97.04亿美元。按11月份6.655的汇率水平计算,该两项的流入约为2170亿元人民币,与当月外汇占款缺口仍有1000多亿元。
10月中国外汇占款数据曾创下33个月以来新高,亦为历史次高。10月顺差与FDI之和为2135亿元人民币,与当月外汇占款的差额为3166.8亿元。招商证券分析报告指出,尽管11月仍有少量的跨境流入资金的出处不甚明了,但对比前几个月,中国防范“热钱”的一系列举动已取得了明显的效果。
不过,兴业银行首席经济学家鲁政委预测,12月和明年1月份,月度新增外汇占款将在3000亿元左右。这一水平虽较10月份有所回落,但整体仍将保持在较高水平。鲁政委同时称,外汇占款持续保持高位与进出口数据的快速增长关系并不大,每月的实际外贸顺差与外汇占款并不成比例,推动外汇占款出现大幅攀升的主要原因仍然是人民币升值预期。
中国外汇研究院院长谭雅玲也分析认为,由于利率的影响是非常滞后的,利差的差异明显存在,短期的获利包括短期的投机因素会大量进入中国。
12下一页共2页
|
【