【本报广东新闻中心记者李昌鸿深圳7日电】渣打银行今日发布研究报告称,因美国经济政策以及投资者兴趣分化,将致使美元下滑走势持续至2011年,并预计自2010年二季度末起人民币将恢复长期升值趋势,但这一升值步伐是缓慢的。
渣打认为,随追逐高回报率的资金从投资美元转向多元化,2009-2011年期间美元将逐步下滑,重现1992-1994年及2002-2004年间的下跌走势,不过渣打预计2010年上半年美元将出现短暂反弹。此后,在2012-2015年,渣打预计发达经济体市场和新兴市场对美元的估值将出现分化。但渣打仍然认为美元已进入一个将持续多年的下行通道,未来几年,美元将重现上世纪90年代早期和2002-2004年的下跌走势。
下季人民币料恢复升势
在谈到人民币时,渣打认为,预计人民币将在2010年二季度末与美元“脱恥”。尽避当前很难判断确切的“脱恥”时间,但其注意到之前中国两次关键的汇率政策调整均发生在7月份左右。一次是2005年7月21日增加人民币汇率机制弹性,另一次是2008年7月人民币实际上重新“盯住”美元。因此,2010年7月可能是汇率政策再次发生变动的时机。
不过渣打强调的是,一旦人民币开始恢复对美元浮动后,将不会像汇改后那样对美元快速升值。中国的出口将继续改善,但西方经济体对中国出口商品的需求仍较疲弱。通胀将上升,但不大可能引发市场恐慌。在此背景下,渣打预计人民币将逐渐恢复对美元升势。其他一些亚洲货币可能对人民币“脱恥”反应更大,尤其是马来西亚林吉特、新加坡元等贸易权重较高的货币。
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